Архивы Экономические потрясения - Экономика Израиля, сбережения и инвестиции Экономические потрясения

Как решения властей влияют на ваши инвестиции?

от admin | Май 24, 2025 | Инвестиции и накопления, Мировая экономика, Фондовые рынки, Экономические потрясения

Иногда важные экономические решения, принятые правительством, могут сильно повлиять на то, как чувствуют себя ваши деньги, вложенные в акции или облигации. Давайте разберем, как это происходит, на примере одного из таких решений в США и почему это важно для каждого инвестора.

Что такое налоговая политика и как она работает?

Правительства разных стран постоянно принимают законы, которые меняют налоги. Это может быть снижение налогов для компаний или, наоборот, их увеличение. Такие изменения напрямую влияют на то, сколько денег остается у бизнеса и граждан, а значит, и на их расходы и инвестиции.

Налоговая политика – это то, как государство собирает и тратит деньги. Меняя налоги (например, для компаний или частных лиц), государство пытается влиять на экономику: стимулировать рост, бороться с инфляцией или решать другие задачи.

Когда налоги снижаются, у компаний может появиться больше денег для развития, а у людей — для трат или сбережений. Звучит хорошо, но есть и обратная сторона: если государство при этом тратит много, а получает мало (из-за низких налогов), может вырасти государственный долг.

Государственный долг – это общая сумма денег, которую государство должно своим кредиторам. Это как ваш личный долг по кредитной карте, только в масштабах всей страны.

Как госдолг влияет на рынок?

Инвесторы (люди и компании, которые вкладывают деньги) всегда внимательно следят за государственным долгом. Если он начинает быстро расти, у них возникают опасения: сможет ли страна вернуть все эти долги? Это может привести к тому, что они станут менее охотно покупать государственные облигации.

Государственные облигации (гособлигации) – это ценные бумаги, которые выпускает государство, когда ему нужны деньги. Вы, как инвестор, даете государству в долг, а оно обязуется вернуть вам деньги с процентами. Это считается одним из самых безопасных видов инвестиций.

Когда спрос на гособлигации падает (потому что инвесторы опасаются), государству приходится предлагать за них более высокий процент, чтобы их покупали. Этот процент называется доходностью. Чем выше доходность облигаций, тем менее привлекательными становятся другие активы, например, акции.

Влияние на фондовый рынок

Высокая доходность гособлигаций может заставить инвесторов переключаться с акций на облигации, потому что облигации становятся более выгодными и безопасными. Это может вызвать падение цен на акции, а значит, и падение основных фондовых индексов.

Фондовый индекс – это показатель, который отражает среднее состояние цен на акции группы крупнейших компаний. Например, S&P 500 включает акции 500 крупнейших компаний США. Если индекс падает, это значит, что большинство акций в нем дешевеет.

Как инвестору защитить себя от таких колебаний?

Рынок постоянно меняется, и важно иметь стратегию, чтобы защитить свои инвестиции. Вот две простые идеи, которые могут помочь в условиях нестабильности процентных ставок и колебаний рынка:

Защита от роста доходности облигаций: Существуют специальные инвестиционные фонды, которые позволяют заработать, когда цены на долгосрочные гособлигации падают (то есть их доходность растет). Такие фонды используют сложные механизмы, чтобы получить прибыль даже на падающем рынке облигаций. Для обычного инвестора это возможность подстраховаться от убытков в этом сегменте.
Инвестиции в облигации с плавающей ставкой: Это облигации, процент по которым (купон) не фиксирован, а регулярно пересчитывается в зависимости от рыночных условий. Благодаря этому их цена практически не меняется, что защищает ваш портфель от колебаний рынка.

Помните, что инвестиции всегда связаны с риском. Прежде чем принимать решения, важно хорошо разобраться в теме и, при необходимости, проконсультироваться с финансовым специалистом.

Ключевые выводы для инвестора:

Налоговая политика государства влияет на экономику и рынок.
Рост госдолга может привести к увеличению доходности гособлигаций.
Высокая доходность облигаций может снижать привлекательность акций.
Существуют стратегии защиты инвестиций от рыночных колебаний.

"Черный лебедь" Николаса Талеба

от admin | Май 6, 2025 | Мировая экономика, Экономические потрясения

Концепция "черного лебедя", популяризированная Нассимом Николасом Талебом в его одноименной книге, описывает редкие, непредсказуемые события, которые оказывают огромное влияние и задним числом кажутся объяснимыми. Эта теория имеет глубокие последствия для нашего понимания экономики, финансов и прогнозирования будущего.

Три характеристики "черного лебедя":

По Талебу, событие может быть названо "черным лебедем", если оно обладает тремя ключевыми характеристиками:

Непредсказуемость: Событие является неожиданным и не может быть предсказано на основе имеющихся знаний и моделей. До открытия Австралии все считали, что все лебеди белые, поэтому появление черного лебедя было полной неожиданностью.
Масштабное воздействие: Событие оказывает значительное влияние на мир. Последствия могут быть экономическими, социальными, политическими или технологическими, но они всегда существенны.
Ретроспективная объяснимость: После того как событие произошло, люди склонны находить ему объяснения и утверждать, что оно было "неизбежным" или "легко предсказуемым". Это иллюзия понимания задним числом.

Примеры "черных лебедей":

В истории можно найти множество примеров событий, которые соответствуют концепции "черного лебедя":

Внезапный крах Советского Союза.
Теракты 11 сентября 2001 года.
Мировой финансовый кризис 2008 года.
Появление и быстрое распространение интернета.
Пандемия COVID-19.

Все эти события были неожиданными, имели колоссальные последствия и впоследствии получили множество "объяснений" их "неизбежности".

"Черные лебеди" и экономические прогнозы:

Теория "черного лебедя" ставит под сомнение саму возможность точного долгосрочного экономического прогнозирования. Традиционные экономические модели часто основаны на исторических данных и предположении о нормальном распределении вероятностей. Однако "черные лебеди" по своей природе являются редкими и выходят за рамки обычных статистических закономерностей.

Талеб утверждает, что большинство значимых событий в истории происходят именно из-за этих непредсказуемых "черных лебедей", а не из-за предсказуемых, постепенных изменений. Следовательно, попытки предсказать будущее, опираясь исключительно на прошлое, обречены на неудачу, особенно когда речь идет о резких и неожиданных поворотах.

Последствия для принятия решений:

Осознание существования "черных лебедей" имеет важные последствия для принятия решений в различных областях:

Финансы: Вместо того чтобы пытаться предсказать рыночные колебания, инвесторам следует сосредоточиться на создании устойчивых портфелей, способных выдерживать неожиданные шоки.
Управление рисками: Традиционные методы управления рисками, основанные на исторических данных, могут недооценивать вероятность и последствия "черных лебедей". Необходимо разрабатывать более гибкие и адаптивные стратегии.
Политика: Правительствам следует быть готовыми к неожиданным кризисам и разрабатывать планы действий на случай непредвиденных обстоятельств.

Заключение:

Концепция "черного лебедя" напоминает нам о фундаментальной неопределенности мира и об ограниченности наших возможностей в прогнозировании будущего. Вместо того чтобы тратить усилия на бесполезные попытки предсказать непредсказуемое, нам следует сосредоточиться на повышении устойчивости к неожиданным событиям и на развитии способности быстро адаптироваться к меняющимся обстоятельствам. "Черные лебеди" неизбежно появятся, и наша задача – быть готовыми к их приходу.

Глава 16. Экономические циклы и кризисы: почему экономика переживает взлеты и падения

от admin | Май 6, 2025 | Мировая экономика, Экономические потрясения

Представьте себе американские горки. То мы медленно поднимаемся вверх, чувствуя предвкушение, то стремительно несемся вниз, затаив дыхание. Экономика очень похожа на эти горки – она редко бывает абсолютно ровной. Вместо этого она постоянно проходит через периоды подъема и спада, которые экономисты называют экономическими циклами.

Что такое экономический цикл?

Экономический цикл – это колебания экономической активности, которые характеризуются последовательными фазами подъема и спада. Простыми словами, это регулярные взлеты и падения в развитии всей экономики страны или даже мировой экономики. Эти циклы влияют на нашу жизнь: на то, сколько рабочих мест доступно, растут ли наши зарплаты, легко ли найти покупателя на квартиру или получить кредит в банке.

Экономический цикл состоит из нескольких основных фаз:

Подъем: Это период, когда экономика растет. Производство увеличивается, компании нанимают новых сотрудников, доходы населения растут, люди охотнее тратят деньги, а вложения компаний увеличиваются. Это как раз тот момент, когда "американские горки" медленно, но уверенно ползут вверх. Все кажется оптимистичным.

Пик: Это высшая точка экономического подъема. Экономика достигает своего предела, ресурсы используются почти полностью, может начать расти инфляция (цены на товары и услуги начинают быстро увеличиваться). Дальше расти уже сложно, и часто именно после пика начинается спад. Это как самая высокая точка "американских горок" перед крутым спуском.

Спад (или Рецессия): Это период, когда экономическая активность снижается. Производство падает, компании могут начать увольнять сотрудников, доходы населения могут останавливаться в росте или даже уменьшаться, люди становятся осторожнее в тратах, а вложения компаний сокращаются. Если спад длится достаточно долго и становится достаточно глубоким, его называют рецессией – это значительное снижение экономической активности, распространяющееся на всю экономику, продолжающееся более нескольких месяцев и обычно проявляющееся в падении ВВП, реального дохода, занятости, промышленного производства и оптовых продаж. Это как стремительный спуск на "американских горках" – может быть страшно и неприятно.

Дно: Это самая низкая точка экономического спада. Экономика достигает своего минимума, после чего обычно начинается новый период подъема. Это как самая нижняя точка "американских горок" перед новым подъемом.

Восстановление: Фаза, которая следует за дном, когда экономика начинает постепенно расти после спада. Производство начинает увеличиваться, компании могут начать снова нанимать сотрудников, но темпы роста обычно сначала невысокие. Это как начало нового подъема на "американских горках", когда вагончик медленно трогается с места.

Почему экономика переживает эти взлеты и падения?

Нет какой-то одной простой причины для экономических циклов, это результат взаимодействия множества факторов. Вот некоторые из наиболее важных:

Совокупный спрос и предложение: Экономика во многом зависит от того, сколько товаров и услуг хотят купить люди и компании (совокупный спрос) и сколько всего производится (совокупное предложение). Если спрос растет быстрее предложения, это может привести к подъему, но также и к инфляции. Если спрос резко падает (например, из-за потери доверия потребителей), это может вызвать спад.
Вложения: Компании постоянно принимают решения о вложениях в новое оборудование, технологии и строительство. Оптимистичные ожидания могут стимулировать бурный рост вложений, который ведет к подъему. Пессимизм может привести к сокращению вложений и спаду.
Психологические факторы (настроения и ожидания): Настроения потребителей и бизнеса играют огромную роль. Если люди чувствуют себя уверенно в будущем, они охотнее тратят и вкладывают. Если они опасаются, что завтра будет хуже, они склонны экономить, что может замедлить экономику. Это как эффект самоисполняющегося пророчества.
Денежно-кредитная политика: Как мы уже обсуждали в предыдущей главе, действия центрального банка (например, изменение процентных ставок) могут влиять на стоимость кредитов и объем денег в экономике, что, в свою очередь, может стимулировать или сдерживать экономическую активность.
Фискальная политика: Действия правительства по расходам и налогам также могут влиять на совокупный спрос и экономический рост.
Внешние потрясения: Неожиданные события, такие как войны, природные катастрофы, пандемии или резкие изменения цен на нефть, могут сильно повлиять на экономику и вызвать как спады, так и временные подъемы в определенных секторах.

Экономические кризисы: когда "американские горки" сходят с рельсов

Экономические кризисы – это особенно глубокие и продолжительные спады, характеризующиеся внезапным и резким ухудшением экономической ситуации в стране или группе стран, падением производства, ростом безработицы, банкротствами и финансовой нестабильностью. В отличие от обычных спадов, кризисы часто сопровождаются серьезными проблемами в финансовой системе (например, крахом банков) и могут иметь долгосрочные негативные последствия.

Примеры крупных экономических кризисов в истории включают Великую депрессию 1930-х годов и мировой финансовый кризис 2008-2009 годов. Эти события показали, насколько разрушительными могут быть глубокие экономические спады и как важно понимать их причины и последствия.

Можно ли предсказать экономические циклы и кризисы?

Экономисты постоянно пытаются разработать модели и инструменты для прогнозирования экономических циклов и кризисов. Однако это очень сложная задача. Экономика – это очень сложная система, на которую влияет множество непредсказуемых факторов (включая ту самую "психологию"). Поэтому прогнозы часто бывают неточными. Тем не менее, анализ экономических показателей (таких как ВВП, инфляция, уровень безработицы, доверие потребителей) может помочь выявить определенные тенденции и оценить риски.

Интересную теорию выдвинул экономист и писатель Николас Талеб. Читайте в блоге статью о его "Черном лебеде" в мировой экономике.

Заключение

Экономические циклы – это неотъемлемая часть развития рыночной экономики. Понимание их фаз и причин помогает нам лучше ориентироваться в экономической ситуации и принимать более обоснованные решения. Хотя полностью избежать спадов и кризисов, возможно, и нельзя, знание их природы позволяет правительствам и центральным банкам разрабатывать меры для смягчения их последствий и стимулирования восстановления.

Введенные Трампом тарифы приведут к потере миллиардов шекелей из ВВП израильской экономики в 2025 году

от admin | Апр 29, 2025 | Мировая экономика, Новости экономики, Экономика Израиля, Экономические потрясения

Согласно первоначальным оценкам Министерства финансов Израиля, ожидается, что введенные Трампом тарифы приведут к потере миллиардов шекелей из ВВП израильской экономики в 2025 году.

Как пишет издание “Глобс”, ознакомившееся с материалами минфина, на данном этапе, в условиях сохраняющейся неопределенности, ежегодный ущерб экономическому росту Израиля оценивается менее чем в 0,5% ВВП, т.е. менее чем в 10 млрд шекелей.

В начале апреля председатель Израильского объединения промышленников Рон Томер направил премьер-министру письмо с призывом предотвратить тяжкий ущерб, который, по его оценке, будет нанесен экономике Израиля из-за тарифов Трампа.

По прогнозам Томера, если 17% пошлины на израильский экспорт в США останутся в силе, объем экспорта сократится на 2.3 миллиарда долларов в год, а если Трамп в дальнейшем распространит тарифы также на продукцию фармацевтической промышленности и микрочипы, то и на 3 миллиарда долларов - то есть более чем вдвое. Также это будет означать потерю 18 - 26 тысяч рабочих мест в экспорториентированных отраслях промышленности.

Последний прогноз Министерства финансов, опубликованный в октябре, оценил темпы роста израильской экономики в текущем году в 4,3%. До публикации тарифного плана Трампа Министерство финансов уже говорило о снижении прогноза роста.

Ранее в этом месяце Центральный банк уже понизил свой прогноз роста с 4% до всего лишь 3,5%. В то же время Международный валютный фонд опубликовал глобальный обзор, в котором указан прогноз роста экономики Израиля на уровне 3,2%.

Ожидается, что Министерство финансов опубликует последний прогноз роста в конце мая или начале июня.

Что такое инфляция и почему она растет?

от admin | Апр 25, 2025 | Деньги, Мировая экономика, Экономика и законы рынка, Экономика Израиля, Экономические потрясения

В 90-х годах стоимость проезда в общественном транспорте в Израиле была порядка 3.5 шекелей. В наши дни она выросла почти вдвое. Многие старожилы помнят шумные рынки больших городов с криками продавцов: "Шекель ва-хэци!" (полтора шекеля, кто не в курсе). Сегодня за полтора шекеля на израильском базаре уже ничего не купишь.

Что же произошло? Увеличение спроса на товары и услуги?

Инфляция? Или и то, и другое вместе? – Давайте разберемся!

Итак, инфляция по определению – это устойчивый рост общего уровня цен на товары и услуги. При этом отдельные товары могут заметно дорожать, другие – дешеветь, а третьи – вообще не меняться в цене.

Цены на товары и услуги зависят от спроса и предложения на рынке, а некоторые цены регулирует государство. Например, если у фермеров случился хороший урожай овощей, цены на помидоры и картошку будут падать. Если государство в это же время повысило акцизы на алкоголь, цены на спиртное резко пойдут вверх. При этом общий уровень цен может вырасти лишь чуть-чуть.

Для измерения инфляции берут так называемую потребительскую корзину – набор продуктов, товаров и услуг, которые регулярно покупает среднестатистический человек или семья. В нее попадает более несколько сотен товаров и услуг – например, продукты, одежда, коммунальные услуги, бытовая техника, автомобили. При этом надо понимать, что кто-то никогда не ест мясо и не ездит на машине. А кто-то, наоборот, без мяса жить не может и машины меняет каждый год.
Потребительская корзина отражает среднее потребление всех жителей страны. Некоторые из этих товаров люди покупают часто: хлеб, овощи, мясо, бензин. А другие, например, автомобиль, приобретают редко, но зато эти расходы очень большие по сравнению с тратами на те же хлеб, овощи и мясо. Таким образом, при расчете потребительской корзины автомобиль занимает в ней большую долю, чем хлеб. Стоимость этой условной корзины меняется от месяца к месяцу. Это изменение и есть инфляция. И, к сожалению, она неизбежно сопровождает нашу жизнь.
Инфляция – это всегда рост цен. Даже при низкой инфляции цены, когда растут очень медленно, они все же растут. Когда говорят, что инфляция снижается, это значит, что потребительская корзина дорожает медленнее, чем в прошлые годы.

Низкая инфляция – это до 6% в год (0.5% в месяц). Такая инфляция комфортна и для потребителей, и для предпринимателей, и при этом позволяет экономике развиваться. Именно на таком уровне инфляцию стараются поддерживать в большинстве стран.

Умеренная инфляция – от 6 до 10% в год. Она опасна тем, что может выйти из-под контроля и перейти в высокую инфляцию.

Высокая (галопирующая) инфляция – измеряется величинами от 10 до 100% в год. Она создает нестабильность на рынке, когда люди и компании не могут планировать свое будущее.

Гиперинфляция – это когда цены растут на сотни и тысячи процентов. В особо тяжелых случаях люди отказываются от денег и переходят на бартер (натуральный обмен товарами). Обычно гиперинфляция возникает в период тяжелых кризисов и войн.

Почему растет инфляция?

1. Увеличение спроса. Случается, что люди вдруг начинают покупать больше определенных товаров. Например, когда мобильные телефоны стали доступными по цене, все захотели пользоваться сотовой связью. Сотовые операторы не успевали сразу подстроиться под высокий спрос: не хватало вышек и свободных частот. Поэтому цены на мобильную связь были очень высокими. Любой дефицит вызывает быстрый рост цен. Но когда у операторов появились дополнительные мощности, цены стали снижаться.

2. Сокращение предложения. Дефицит может возникнуть и по другой причине – если спрос остается тем же, но товаров и услуг становится меньше. Это может произойти из-за неурожая, ограничения на ввоз иностранных товаров, прекращения или временной приостановки работы компаний-производителей, действий монополиста на каком-то рынке. Это тоже ускоряет рост цен.

3. Ослабление национальной валюты. Если курсы иностранных валют растут по отношению к шекелю, то ввозимые из заграницы товары автоматически дорожают. Это тоже приводит к росту инфляции.

4. Инфляционная паника. Когда люди и компании ждут, что цены будут сильно расти, они зачастую начинают менять свое потребительское поведение: покупают товары впрок и меньше сберегают. Компании со своей стороны начинают повышать цены на свою продукцию. Например, производитель сыра ждет, что цены на молоко вырастут. Чтобы покрыть свои будущие расходы на сырье, он заранее начинает поднимать цену на свой товар. Все это подстегивает инфляцию.

Получается замкнутый круг: все ждут роста цен и цены растут именно потому, что люди этого ждут.
Высокая инфляция – это всегда плохо. И для экономики, и для бизнеса, и для финансовых рынков, и, конечно, для жителей страны. Люди принимают наиболее очевидные финансовые решения: избавляются от денег, тратят их как можно скорее, вкладывая в ценные товары, недвижимость, покупают иностранную валюту. Становится невыгодно делать сбережения, открывать вклады, клиенты банков снимают деньги со счетов.

Обычно высокая инфляция еще и непредсказуема – разгоняется или движется скачками. Из-за роста нестабильности на финансовых рынках предпринимателям становится невыгодно брать долгосрочные кредиты. Невозможно планировать наперед – а ведь это важнейшее условие для роста инвестиций и экономики в целом.

Особенно сильно инфляция бьет по малообеспеченным людям, которые живут на фиксированные доходы. Ведь у более состоятельных людей есть способы полностью или частично защититься от инфляции – например, получая проценты по вкладам или инвестируя на финансовом рынке. Именно поэтому инфляцию называют налогом на бедных.

Сравнение уровня инфляции в Израиле с другими странами

Уровень инфляции в Израиле по сравнению с другими странами (данные за 2021 год)

4D экономического апокалипсиса: дефляция, девальвация, деноминация и дефолт

от admin | Апр 25, 2025 | Мировая экономика, Экономические потрясения

Дефляция, Девальвация, Деноминация и Дефолт

Когда цены постоянно идут вниз, ситуация тоже не так хороша, как могло бы показаться. Такое явление называется дефляцией, или отрицательной инфляцией. Она останавливает развитие экономики. Люди перестают покупать товары в надежде, что они еще сильнее подешевеют. А компании из-за этого сворачивают производство.

Может показаться, что зафиксировать цены на определенном уровне – хорошее решение. Но такое искусственное вмешательство в экономику приведет к увеличению дисбаланса между спросом и предложением. Производители не будут понимать, сколько товаров производить, магазины – сколько закупать, а в результате покупателям придется стоять в очередях у пустых прилавков. При замороженных ценах возникнет дефицит, часть товаров придется не покупать, а доставать. Кроме того, товары станут хуже: чтобы остаться на плаву и удержать невыгодные цены, продиктованные сверху, производители будут жертвовать качеством. Именно по этим причинам в рыночной экономике цены должен диктовать рынок, а не государство.

Девальвация – это процесс, при котором курс валюты одного государства понижается по отношению к твердым валютам других стран, что приводит к обесцениванию денег и уменьшению возможности приобретать другие валюты.

Деноминация (от лат. denominátio – "переименование") – это изменение номинала валюты, когда государство делает ее более удобной для использования. Деноминация упрощает денежные расчеты и способствует борьбе с инфляцией.
В сентябре 1985 года в Израиле был осуществлен переход с шекеля на новый шекель при соотношении 1 "новый шекель" = 1000 "старых" шекелей. Поэтому не удивляйтесь, что во многих ценниках вы до сих пор видите аббревиатуру שקל חדש – ש''ח. Часто можно увидеть и такие обозначения нового шекеля, как NIS – New Israeli Shekel, или просто ILS – Israeli Shekel.

Дефолт – "невыполнение обязательств", "отказ от обязательств" – невозможность выполнения условий договора займа, своевременной выплаты долга или процентов по нему. Дефолт может быть объявлен как частными лицами и компаниями, так и государствами в случае их неспособности выполнить все или часть долговых обязательств.