Как действовать при падении фондовых рынков

Как действовать при падении фондовых рынков

от | Май 13, 2025 | Инвестиции и накопления, Фондовые рынки

Основные рекомендации во время рыночных колебаний

В условиях падения фондовых рынков эксперты в области пенсионного планирования и инвестиций рекомендуют следующее:

  • Не паниковать. Рынок всегда динамичен и реагирует на изменения, происходящие в мире, иногда в положительную, иногда в отрицательную сторону.
  • Не предпринимать самостоятельных действий. Обратитесь к своему страховому агенту или брокеру, который поможет принять взвешенное решение.
  • Не снимать средства после падения. Снятие фиксирует убыток, который до того момента был виртуальным, "на бумаге".
  • Помнить о долгосрочной перспективе. Рынок восстанавливается и в большинстве случаев продолжает рост.

Принципы правильного инвестирования

  • Инвестируйте со специалистами. Не следует инвестировать только на основании собственных предположений или советов друзей.
  • Диверсифицируйте свои вложения. "Не кладите все яйца в одну корзину" – это первый урок, который преподают в финансовом образовании.
  • Распределяйте инвестиции по всему миру. Вложения должны быть глобальными и включать различные типы активов: недвижимость, золото, акции и др.
  • Учитывайте свой возраст. Чем старше возраст, тем меньше должен быть риск в портфеле.

Возрастная стратегия инвестирования в пенсионных программах

В пенсионных фондах существует опция "Тлуй-гиль" (зависимый от возраста), которая автоматически подстраивает инвестиционный риск под возраст вкладчика. С возрастом доля рисковых активов уменьшается.

Это особенно важно для людей, приближающихся к пенсии. Например, для 60-летнего человека в "масоль тлуй-гиль" падение рынка будет ощущаться намного меньше, чем для молодого вкладчика.

Пример из прошлого: во время кризиса 2008 года многие пенсионные накопления упали на 30%, но уже в следующем году рынок сильно вырос и компенсировал эти потери.

 

Преимущества получения пенсии при достижении пенсионного возраста

Эксперты настоятельно рекомендуют начинать получать пенсию сразу по достижении пенсионного возраста, особенно в периоды рыночной нестабильности. Преимущества этого подхода:

  • 60% средств в пенсионном фонде, при переходе на получение пенсии, инвестируются в государственные облигации, которые дают высокую доходность (около 5%) и привязаны к индексу цен.
  • Защита от рыночных колебаний. Люди, уже начавшие получать пенсию, практически не почувствуют снижения рынка.
  • Те, кто откладывает получение пенсии в надежде на больший доход, часто проигрывают. Пытаясь сэкономить и увеличить пенсию на 2-5%, в реальности они могут потерять 5-10% из-за рыночных колебаний.

Смена инвестиционного портфеля ("маслюль")

На вопрос о том, как часто можно менять инвестиционный портфель в рамках одного фонда и сколько времени занимает этот процесс:

  • Переход с одного маслюля на другой занимает около четырех рабочих дней.
  • Эксперты не рекомендуют делать это часто. Инвестиционная стратегия должна быть долгосрочной.
  • Не следует менять портфель только потому, что в прошлом году какой-то другой показал лучшую доходность.
  • Перед сменой инвестиционного портфеля стоит проконсультироваться со специалистом.

Важность регулярной проверки комиссий и условий пенсионных планов

Многие люди годами держат свои пенсионные накопления в одном месте, не проверяя условия и комиссии, которые могли измениться со временем.

  • За последние 5-7 лет комиссии за управление пенсионными накоплениями значительно снизились (в среднем в три раза).
  • Некоторые люди платят ненужные страховки в рамках пенсионных планов.
  • Необходимо регулярно проверять условия пенсионных планов и комиссии с помощью специалистов.

Особенности программы "Хисахон ле-коль йелед" (Накопления для каждого ребенка)

В рамках программы "Хисахон ле-коль йелед" государство вкладывает 57 шекелей в месяц на каждого ребенка. С 2023 года появилась возможность перевести будущие отчисления из банка в страховую компанию (существующие накопления перевести нельзя).

  • Родитель может добавить еще 57 шекелей в месяц к государственным отчислениям.
  • Доступны три степени риска инвестирования: низкий, средний и высокий.
  • Для новорожденных и маленьких детей специалисты рекомендуют выбирать более рисковую программу, учитывая длительный горизонт инвестирования.
  • При среднегодовой доходности в 10% на высокорисковом портфеле к 21 году ребенка накопления могут составить 50-60 тысяч шекелей (эквивалент примерно трех лет обучения в институте).

Возврат подоходного налога

Многие израильтяне не используют все возможности для возврата подоходного налога. Категории, по которым можно получить возврат:

  • Налоговые льготы на детей (включая детей с инвалидностью).
  • Страховка по машканте (ипотеке) – до 25% от суммы страховки.
  • Льготная единица для семейных пар, где один из супругов не работает или в пенсионном возрасте (до 3000 шекелей возврата в год).
  • Штрафной налог при снятии пенсионных накоплений (35%).
  • Подоходный налог при продаже дополнительной недвижимости.
  • Пожертвования организациям (35% от суммы пожертвования).

Важные моменты при возврате налога:

  • Самый дальний год, за который можно получить возврат – 2019.
  • Для получения возврата необходимо сначала заплатить налог.
  • При самостоятельной подаче на возврат налогов высок риск ошибки или неполучения всех положенных льгот.

Рекомендации по инвестициям в текущей ситуации

  • Для молодых людей с долгосрочным горизонтом инвестирования (30-40 лет) – не стоит беспокоиться о временных колебаниях рынка.
  • Для людей предпенсионного возраста – проверить, насколько рискованный инвестиционный портфель выбран, возможно, стоит перейти на более консервативный.
  • Для пенсионеров – начать получать пенсию как можно раньше для защиты от рыночных колебаний.
  • Всем категориям – проконсультироваться со специалистами по пенсионному планированию для выработки индивидуальной стратегии.

Данная статья основана на экспертном мнении и имеет информационный характер. Для получения персональной консультации рекомендуется обратиться к специалисту по пенсионному планированию.

Задать вопрос консультанту
Нужно ли снимать пицуим с пенсионных накоплений?

Нужно ли снимать пицуим с пенсионных накоплений?

от | Май 13, 2025 | Инвестиции и накопления

Важность сохранения пенсионных накоплений

Все денежные средства, откладываемые в пенсионный фонд, должны использоваться именно для обеспечения будущей пенсии. Каждый сохраненный шекель повышает финансовую безопасность и качество жизни в пенсионном возрасте.

Когда человек прекращает работать, его основными источниками дохода становятся:

  • Выплаты от Института государственного страхования (Битуах Леуми)
  • Накопления в пенсионном фонде

Чем больше средств удастся накопить к пенсионному возрасту, тем более достойным будет уровень жизни в дальнейшем.

Проблема преждевременного снятия средств

Многие люди привыкли снимать пенсионные накопления (пицуим) преждевременно, что является нежелательной практикой. Необходимо подходить к данному вопросу обдуманно и снимать средства только в случае реальной необходимости, а не по привычке.

Пенсионные накопления, оставаясь в фонде, продолжают приносить доход. Снять их всегда можно, но это связано с определенными последствиями.

Налоговые последствия преждевременного снятия пенсионных накоплений

 

Влияние на будущую пенсию

Преждевременное снятие средств сокращает возможность получения пенсии без налога при достижении пенсионного возраста. За каждый снятый шекель пицуим освобождение для будущей пенсии уменьшается на 35%.

Пример: Человек имеет право получать 4,750 шекелей пенсии, не облагаемой подоходным налогом (что соответствует примерно 900,000 шекелей суммарно). Если он в 45-летнем возрасте снимает 200,000 шекелей пицуим, то его освобождение от налога сокращается на 70,000 шекелей (35% от 200,000). В результате его налоговое освобождение уменьшается с 900,000 до 630,000 шекелей, а сумма необлагаемой налогом пенсии падает с 4,750 до примерно 3,000 шекелей.

 

Законность снятия пенсионных накоплений

Важно отметить, что невозможно снять пенсионные накопления до окончания работы или в середине трудового стажа. Некоторые компании, предлагающие "разморозить" пенсионную кассу преждевременно, действуют незаконно.

Ранее существовала возможность забрать "тагмулим" (другой компонент пенсионных накоплений), даже если человек был готов заплатить штраф в 35%. Однако компании, агитировавшие за такие действия, занимались незаконной деятельностью и были наказаны огромными штрафами.

Эти компании брали высокие комиссионные, при этом фактически оставляя людей без пенсионного обеспечения в будущем.

Индивидуальный подход к размораживанию пенсионных накоплений

Каждая ситуация с размораживанием пенсионных накоплений должна рассматриваться индивидуально. Например, если человек переехал за границу (как в случае с женщиной, эмигрировавшей в США, у которой в Израиле остался крупный пенсионный фонд).

В особых случаях можно обратиться в налоговую инспекцию (Масах-хнаса) с просьбой освободить пенсионную кассу от подоходного налога, чтобы избежать штрафа.

Рекомендации

  1. Не снимать пенсионные накопления преждевременно без серьезной необходимости.
  2. Всегда консультироваться по вопросам снятия средств, чтобы понимать размер налоговых последствий.
  3. Использовать накопленные средства для получения регулярной пенсии.
  4. Понимать, что даже дополнительные 100-500 шекелей пенсии в будущем значительно повышают финансовую безопасность.

Данная статья основана на экспертном мнении и имеет информационный характер. Для получения персональной консультации рекомендуется обратиться к специалисту по пенсионному планированию.

Задать вопрос консультанту
Релокация израильских пенсионеров: финансовые и правовые аспекты

Релокация израильских пенсионеров: финансовые и правовые аспекты

от | Май 13, 2025 | Инвестиции и накопления

Почему израильские пенсионеры переезжают за границу?

В последние годы среди израильских пенсионеров и людей предпенсионного возраста наблюдается растущая тенденция к "поздней релокации" — покупке жилья и проживанию в других странах, сохраняя при этом связь с Израилем. Популярными направлениями становятся Болгария, Кипр и другие страны, где стоимость жизни значительно ниже.

Основные причины релокации:

  • Высокая стоимость жизни в Израиле. Даже при решенном жилищном вопросе пенсионерам сложно комфортно существовать на израильскую пенсию.
  • Недостаточный размер пенсионных накоплений. Особенно это касается русскоязычных пенсионеров, приехавших в 90-е годы — многие из них не успели накопить значительные суммы в пенсионных фондах.
  • Воссоединение с семьей. Многие переезжают в страны, где уже проживают их дети (США, Канада и другие).
  • Экономическая целесообразность. Средняя пенсионная пара в Израиле может получать около 9000 шекелей (примерно 2500-3000 евро), на которые в странах с более низкой стоимостью жизни можно жить гораздо комфортнее.

Сохранение пенсионных прав при релокации

Пособие по старости (Битуах Леуми):

  • Человек, проработавший в Израиле более 12 лет (144 месяца), сохраняет право на пожизненное получение пособия по старости.
  • Важное условие: на момент достижения пенсионного возраста необходимо иметь израильское резидентство для оформления выплат.
  • После оформления выплаты продолжаются независимо от страны проживания.

Пенсионные накопления:

  • Пенсионные выплаты из накопительных фондов также сохраняются независимо от места проживания.
  • Не рекомендуется снимать все накопления единовременно из-за высокого налога (до 35%).

Международные соглашения:

  • С некоторыми странами (большинство европейских стран, Канада, Россия) существуют соглашения о переводе социальных выплат.
  • Однако не всегда выгодно пользоваться такими соглашениями из-за конвертации валюты и связанных с этим потерь.
  • Проще получать выплаты на израильский счет и пользоваться этими средствами за границей.

Важно: Человеку, планирующему релокацию, следует сохранить израильское резидентство до момента оформления пенсии. После оформления выплат их получение гарантировано при соблюдении необходимых процедур подтверждения.

Практические аспекты проживания за рубежом

Подтверждение статуса:

  • Ежегодно необходимо подтверждать, что получатель пенсии жив:
    • Через посещение Израиля
    • Через обращение в израильское консульство по месту проживания
    • В некоторых странах — через нотариальное подтверждение

Медицинское страхование:

  • При проживании за границей более 184 дней в году человек теряет израильское резидентство.
  • Через 2 года автоматически прекращаются выплаты в "Битуах Леуми".
  • Если человек платит за медицинскую страховку в Израиле, она сохраняется независимо от страны проживания.
  • Рекомендуется также приобретать частную медицинскую страховку в стране проживания.
  • Стоит учитывать, что во многих странах базовые медицинские услуги и лекарства могут стоить значительно дешевле, чем в Израиле.

Финансовая стратегия:

  • Многие пенсионеры сдают свою квартиру в Израиле, получая дополнительный доход.
  • Приобретают недвижимость за рубежом (например, двухкомнатную квартиру в Болгарии можно купить за 50-70 тысяч евро).
  • Используют постоянный доход от израильской пенсии и пособия по старости.

Выгоды для государства Израиль

Интересно, что релокация пенсионеров может быть даже выгодна израильскому государству:

  • Пенсионеры, проживающие за границей, не получают социальные надбавки и льготы.
  • Не пользуются скидками на муниципальный налог (арнону).
  • Снижается нагрузка на систему здравоохранения.

Рекомендации для планирующих релокацию

  1. Сохранить израильское резидентство до момента оформления пенсии.
  2. Не снимать пенсионные накопления единовременно из-за высокого налога.
  3. Получать пенсионные выплаты на израильский счет во избежание потерь при конвертации.
  4. Приобрести медицинскую страховку в стране проживания.
  5. Рассмотреть возможность сдачи израильской недвижимости для получения дополнительного дохода.
  6. Ежегодно подтверждать свой статус для продолжения получения выплат.

Данная статья основана на экспертном мнении и имеет информационный характер. Для получения персональной консультации рекомендуется обратиться к специалисту по пенсионному планированию.

Что такое ETF и почему они важны для инвесторов (на примере индекса S&P 500)

Что такое ETF и почему они важны для инвесторов (на примере индекса S&P 500)

от | Май 13, 2025 | Биржа, Инвестиции и накопления

S&P 500

ETF (Exchange-Traded Fund) — это биржевой инвестиционный фонд, акции которого торгуются на бирже так же, как и обычные акции. Простыми словами, ETF — это "корзина" ценных бумаг (акций, облигаций или других активов), которую вы можете купить одной транзакцией.

Почему ETF стали популярны среди инвесторов:

  • Диверсификация — Покупая один ETF, вы сразу инвестируете в десятки или сотни различных компаний
  • Низкие комиссии — Большинство ETF имеют гораздо более низкие комиссии за управление по сравнению с активно управляемыми фондами
  • Ликвидность — ETF можно купить или продать в любое время в течение торговой сессии по рыночной цене
  • Прозрачность — Состав большинства ETF публикуется ежедневно
  • Доступность — Начать инвестировать в ETF можно с относительно небольшой суммы

Индекс S&P 500 — один из самых известных фондовых индексов в мире, включающий 500 крупнейших публичных компаний США. Он охватывает примерно 80% всей капитализации американского фондового рынка и считается барометром экономики США. ETF на базе индекса S&P 500 позволяют инвесторам получить доступ к диверсифицированному портфелю крупнейших американских компаний, таких как Apple, Microsoft, Amazon, Google, Facebook и других.

В этой статье мы рассмотрим различные типы ETF на базе индекса S&P 500, доступные на израильском рынке, их особенности, преимущества и недостатки, а также подходящие стратегии использования для разных типов инвесторов.

 

 

  1. S&P 500 CORE PREMIUM ETF (GPIX) - Базовый премиальный ETF, отслеживающий широкий индекс S&P 500.
  2. iShares S&P 500 INFO TECH SEC UCITS ETF (1152193) - ETF от iShares, фокусирующийся на технологическом секторе в индексе S&P 500.
  3. iShares S&P 500 HEALTH CARE SEC UCITS ETF (1152201) - ETF от iShares, ориентированный на компании здравоохранения в S&P 500.
  4. iShares S&P 500 FINANCIALS SEC UCITS ETF (1152219) - ETF от iShares, фокусирующийся на финансовом секторе S&P 500.
  5. iShares S&P 500 CONS DISCR SEC UCITS ETF (1152227) - ETF от iShares, специализирующийся на секторе потребительских товаров дискреционного спроса в S&P 500.
  6. iShares S CORE S&P 500 UCITS ETF (1152250) - Базовый ETF от iShares, отслеживающий весь индекс S&P 500.
  7. Invesco S&P 500 (1835441) - ETF от Invesco, отслеживающий индекс S&P 500.
  8. INVESCO S&P 500 (SPMV) - Еще один ETF от Invesco, ориентированный на S&P 500.
  9. Invesco S&P 500 ESG (1835458) - ETF от Invesco, отслеживающий версию S&P 500 с акцентом на экологические, социальные и управленческие факторы (ESG).
  10. תכלית סל S&P 500 מנוטרל מט"ח (1443817) - ETF Tachlit, отслеживающий S&P 500 с хеджированием валютных рисков.
  11. תכלית סל S&P 500 (1144385) - Обычный ETF Tachlit, отслеживающий индекс S&P 500.
  12. קסם ETF S&P 500 (1146471) - ETF от Kesem, отслеживающий S&P 500.
  13. קסם ETF S&P 500 מנוטרל מט"ח (1146604) - ETF от Kesem, отслеживающий S&P 500 с хеджированием валютных рисков.
  14. קסם ETF (4D) ממונפת פי 3 חודשי S&P 500 (1146968) - Трехкратно леверажированный ежемесячный ETF от Kesem на индекс S&P 500.
  15. קסם ETF (4D) ממונפת פי 2 חודשי סר S&P 500 (1146992) - Двухкратно леверажированный ежемесячный ETF от Kesem на медвежий (короткий) S&P 500.

Леверажированные ETF на базе S&P 500

Преимущества леверажированных ETF:

  • Усиленная доходность — Возможность получить многократную доходность по сравнению с базовым индексом
  • Эффективное использование капитала — Требуется меньше начальных инвестиций для получения того же абсолютного результата
  • Доступность — Простой способ использовать леверидж без маржинальных счетов или сложных деривативов
  • Ограниченный риск — В отличие от маржинальной торговли, вы не можете потерять больше, чем инвестировали

Недостатки леверажированных ETF:

  • Эффект "пути сложения" — Кумулятивная доходность может значительно отличаться от ожидаемой за периоды больше одного дня/месяца
  • Высокая волатильность — Многократное усиление рыночных колебаний
  • Высокие комиссии — Обычно имеют значительно более высокие расходы на управление
  • Риск серьезных убытков — При неблагоприятных движениях рынка убытки также усиливаются
  • Не подходят для долгосрочного инвестирования — Из-за ежедневной/ежемесячной ребалансировки и эффекта "пути сложения"

Кому подходят леверажированные ETF

  • Опытным трейдерам, которые хорошо понимают механизм работы и риски
  • Для краткосрочных стратегий и тактического размещения капитала
  • Трейдерам с сильным мнением о краткосрочном движении рынка
  • Для хеджирования существующих портфельных позиций на короткие периоды

Обратные (короткие) ETF на базе S&P 500

Обратные ETF разработаны для того, чтобы обеспечить доходность, противоположную доходности базового индекса. В сочетании с левериджем они могут обеспечить многократную обратную доходность, что позволяет инвесторам зарабатывать на падении рынка.

Примеры на израильском рынке:

  • קסם ETF (4D) ממונפת פי 2 חודשי סר S&P 500 (1146992) — Двукратно леверажированный ежемесячный ETF на медвежий (короткий) S&P 500

Как работают обратные ETF

Обратный двукратный ETF стремится обеспечить доходность, которая в два раза превышает обратное ежедневное или ежемесячное движение базового индекса. Например, если S&P 500 падает на 1% за день или месяц, обратный двукратный ETF должен вырасти примерно на 2%. И наоборот, если S&P 500 растет на 1%, такой ETF должен упасть примерно на 2%.

Термин "ממונפת פי 2 חודשי סר" (мемунефет пи 2 ходши сер) означает "с двукратным месячным левериджем на короткую позицию". Этот тип ETF также называют "обратным" или "медвежьим" ETF.

Пример работы двукратного обратного ETF:

Предположим, S&P 500 движется следующим образом в течение четырех дней:

  • День 1: +1% (S&P 500), -2% (2x обратный ETF)
  • День 2: -1% (S&P 500), +2% (2x обратный ETF)
  • День 3: +1% (S&P 500), -2% (2x обратный ETF)
  • День 4: -1% (S&P 500), +2% (2x обратный ETF)

Кумулятивный результат для S&P 500: (1.01 × 0.99 × 1.01 × 0.99) - 1 = 0%, т.е. без изменений.

Но для двукратного обратного ETF: (0.98 × 1.02 × 0.98 × 1.02) - 1 = -0.04%, т.е. небольшой убыток, несмотря на нулевое изменение в базовом индексе.

Как и с леверажированными ETF, этот эффект усиливается при большей волатильности и более длительных периодах.

 

Преимущества обратных ETF:

  • Возможность заработать на падении рынка — Без необходимости открывать короткую позицию или использовать сложные деривативы
  • Хеджирование — Могут использоваться для временного хеджирования длинных позиций без их продажи
  • Отсутствие маржинальных требований — В отличие от коротких позиций, не требуют маржинального счета
  • Ограниченный риск — Максимальный убыток ограничен суммой инвестиций (в отличие от теоретически неограниченного риска при обычной короткой продаже)

Недостатки обратных ETF:

  • Эффект "пути сложения" — Значительные отклонения от ожидаемой доходности за периоды больше одного дня/месяца
  • Долгосрочные рыночные тенденции — Исторически рынки растут в долгосрочной перспективе, что делает долгосрочные инвестиции в обратные ETF убыточными
  • Высокие комиссии — Обычно имеют значительно более высокие расходы на управление
  • Сложность в определении времени входа — Требуют точного тайминга рынка, что крайне сложно

Кому подходят обратные ETF

  • Опытным трейдерам с сильным медвежьим взглядом на рынок в краткосрочной перспективе
  • Инвесторам, желающим временно защитить свой портфель от рыночных спадов без продажи своих позиций
  • Для тактических краткосрочных торговых стратегий
  • Для диверсификации стратегий в высоковолатильной рыночной среде

ETF на базе S&P 500 ESG

ETF на базе S&P 500 ESG отслеживают версию индекса S&P 500, которая отфильтрована по критериям ESG (Environmental, Social, and Governance — экологические, социальные и управленческие факторы). Эти ETF созданы для инвесторов, которые хотят сочетать финансовую доходность с ответственным инвестированием.

Примеры на израильском рынке:

  • Invesco S&P 500 ESG (1835458) — ETF от Invesco, отслеживающий версию S&P 500 с акцентом на экологические, социальные и управленческие факторы

Что такое ESG-инвестирование

ESG-инвестирование — это подход, при котором экологические, социальные и управленческие факторы учитываются при принятии инвестиционных решений, в дополнение к традиционному финансовому анализу:

  • Экологические (Environmental) — Как компания влияет на окружающую среду: выбросы углерода, потребление энергии, загрязнение, отходы
  • Социальные (Social) — Как компания управляет отношениями с сотрудниками, поставщиками, клиентами и сообществами: условия труда, разнообразие, права человека
  • Управленческие (Governance) — Как компания управляется: структура совета директоров, прозрачность, этика бизнеса, соответствие нормативным требованиям

Как формируется индекс S&P 500 ESG

Индекс S&P 500 ESG создается путем исключения компаний из стандартного индекса S&P 500, которые не соответствуют определенным критериям ESG. Компании исключаются, если они:

  • Участвуют в производстве табака или противопехотных мин
  • Имеют низкий ESG-рейтинг по сравнению с другими компаниями в своем секторе
  • Нарушают принципы Глобального договора ООН
  • Связаны с определенными противоречивыми видами оружия

Оставшиеся компании взвешиваются примерно пропорционально их рыночной капитализации, но с некоторой корректировкой на основе их ESG-рейтингов. В результате индекс S&P 500 ESG включает примерно 75% компаний из стандартного S&P 500.

 

Преимущества ETF на базе S&P 500 ESG:

  • Этическое инвестирование — Возможность инвестировать в соответствии с личными ценностями и убеждениями
  • Потенциально лучшее управление рисками — Компании с высокими ESG-рейтингами могут лучше управлять определенными видами рисков
  • Долгосрочная устойчивость — Фокус на практиках, которые способствуют долгосрочной устойчивости бизнеса
  • Сходство с широким рынком — Сохраняет большую часть характеристик основного индекса S&P 500

Недостатки ETF на базе S&P 500 ESG:

  • Субъективность критериев — ESG-рейтинги могут быть субъективными и различаться между рейтинговыми агентствами
  • Отклонение от базового индекса — Может показывать разную доходность по сравнению с базовым индексом S&P 500
  • Более высокие комиссии — Обычно имеют более высокие расходы на управление
  • Меньшая диверсификация — Исключение определенных компаний или секторов может привести к меньшей диверсификации

Кому подходят ETF на базе S&P 500 ESG

  • Инвесторам, которые хотят согласовать свои инвестиции со своими ценностями
  • Инвесторам, которые верят, что компании с высокими ESG-рейтингами будут показывать лучшие результаты в долгосрочной перспективе
  • Институциональным инвесторам с мандатами ESG
  • Инвесторам, которые хотят уменьшить определенные риски, связанные с плохими ESG-практиками

Сравнительная таблица различных типов ETF на базе S&P 500

Тип ETF Примеры Основная характеристика Уровень риска Подходит для Не подходит для
Базовые ETF S&P 500 CORE PREMIUM ETF (GPIX), iShares S CORE S&P 500 UCITS ETF, תכלית סל S&P 500 Полное отражение индекса S&P 500 Средний Долгосрочных инвесторов, основы портфеля Тех, кто ищет высокую доходность в короткие сроки
ETF с валютным хеджированием תכלית סל S&P 500 מנוטרל מט"ח, קסם ETF S&P 500 מנוטרל מט"ח Нейтрализация валютного риска Средний Инвесторов, чувствительных к валютным колебаниям Тех, кто хочет воспользоваться возможным укреплением доллара
Секторальные ETF iShares S&P 500 INFO TECH SEC UCITS ETF, iShares S&P 500 HEALTH CARE SEC UCITS ETF Фокус на конкретном секторе Средний-высокий Тактических инвесторов, верящих в превосходство конкретного сектора Консервативных инвесторов, ищущих максимальную диверсификацию
Леверажированные ETF קסם ETF (4D) ממונפת פי 3 חודשי S&P 500 Многократная доходность по сравнению с индексом Очень высокий Опытных трейдеров, краткосрочных спекулянтов Долгосрочных инвесторов, консервативных инвесторов
Обратные ETF קסם ETF (4D) ממונפת פי 2 חודשי סר S&P 500 Доходность, противоположная индексу Очень высокий Хеджирования, краткосрочных медвежьих ставок Долгосрочных инвесторов, основы портфеля
ETF на базе S&P 500 ESG Invesco S&P 500 ESG Фокус на компаниях с высокими ESG-рейтингами Средний Этически ориентированных инвесторов Тех, кто максимизирует доходность без учета ESG-факторов

Стратегии использования различных ETF на базе S&P 500

Долгосрочное инвестирование (Buy and Hold)

Самая простая и часто наиболее эффективная стратегия — долгосрочное инвестирование в базовые ETF на S&P 500 (например, S&P 500 CORE PREMIUM ETF или תכלית סל S&P 500). Исторически S&P 500 показывал среднегодовую доходность около 8-10% в долгосрочной перспективе, хотя и с периодическими значительными спадами.

Валютная стратегия

Для инвесторов, чья базовая валюта отличается от доллара США (например, израильских инвесторов с шекелем), имеет смысл стратегически переключаться между ETF с валютным хеджированием и без него в зависимости от прогнозов по валютным курсам:

  • Использовать ETF с хеджированием (תכלית סל S&P 500 מנוטרל מט"ח или קסם ETF S&P 500 מנוטרל מט"ח), когда ожидается ослабление доллара по отношению к шекелю
  • Использовать ETF без хеджирования, когда ожидается укрепление доллара по отношению к шекелю

Секторальная стратегия

Эта стратегия включает активное перемещение средств между различными секторальными ETF в зависимости от экономического цикла:

  • В ранней фазе восстановления: Финансовый сектор (iShares S&P 500 FINANCIALS SEC UCITS ETF)
  • В фазе роста: Технологии (iShares S&P 500 INFO TECH SEC UCITS ETF) и потребительские товары дискреционного спроса (iShares S&P 500 CONS DISCR SEC UCITS ETF)
  • В фазе замедления: Здравоохранение (iShares S&P 500 HEALTH CARE SEC UCITS ETF)

Хеджирующая стратегия

В периоды ожидаемой высокой волатильности или рыночных спадов, инвесторы могут временно выделить небольшую часть капитала (например, 5-10%) на обратный ETF, такой как קסם ETF (4D) ממונפת פי 2 חודשי סר S&P 500, чтобы смягчить потенциальные убытки без необходимости продавать основные позиции.

Стратегия роста

Для инвесторов с высокой толерантностью к риску и коротким временным горизонтом, трехкратный леверажированный ETF, такой как קסם ETF (4D) ממונפת פי 3 חודשי S&P 500, может использоваться для агрессивных ставок на рост рынка. Однако это должно быть только тактическим краткосрочным решением, а не основой долгосрочной стратегии.

ESG-стратегия

Инвесторы, заботящиеся о экологических, социальных и управленческих аспектах, могут использовать ETF на базе S&P 500 ESG, такие как Invesco S&P 500 ESG, для долгосрочного инвестирования, сочетающего финансовую доходность с ответственным инвестированием.

Заключение

Разнообразие ETF на базе индекса S&P 500 дает инвесторам множество инструментов для реализации различных инвестиционных стратегий и достижения финансовых целей. От базовых индексных ETF до специализированных продуктов с валютным хеджированием, секторальной фокусировкой, левериджем или ESG-фильтрацией — каждый может найти подходящий инструмент в соответствии со своими потребностями.

При выборе ETF важно учитывать:

  • Ваш инвестиционный горизонт
  • Толерантность к риску
  • Валютные предпочтения
  • Ожидания относительно отдельных секторов экономики
Полисы накопления פוליסת חיסכון: преимущества и недостатки

Полисы накопления פוליסת חיסכון: преимущества и недостатки

от | Май 12, 2025 | Инвестиции и накопления

Рынок финансовых инструментов постоянно развивается, предлагая инвесторам новые возможности для сбережения и приумножения капитала. В последние годы в Израиле значительную популярность приобрели полисы накопления (также называемые инвестиционными полисами) — инструмент, который управляет уже более 30 миллиардов шекелей. Эта статья расскажет о том, что представляют собой полисы накопления, каковы их преимущества и недостатки по сравнению с другими инвестиционными инструментами.

 

Что такое полисы накопления?

Полисы накопления (инвестиционные полисы) — это финансовый инструмент, предлагаемый страховыми компаниями для инвестиций на краткосрочные и среднесрочные периоды. Фактически, они являются альтернативой паевым инвестиционным фондам и ETF (фондам, торгуемым на бирже). Несмотря на название "полисы", этот инструмент не содержит страхового элемента — это чисто накопительный и инвестиционный продукт.

Полисы накопления находятся под контролем Управления рынка капитала, сбережений и страхования при Министерстве финансов, в отличие от паевых инвестиционных фондов, которые контролируются Управлением по ценным бумагам.

Основные характеристики полисов накопления

  • Возможность инвестирования с разным уровнем риска: Полисы накопления предлагают различные инвестиционные треки, включая облигационные, акционерные и комбинированные треки, позволяя инвестору выбрать уровень риска, соответствующий его потребностям.
  • Профессиональное управление: Средства управляются страховыми компаниями, которые имеют опыт управления различными финансовыми инструментами, включая пенсионные фонды, накопительные фонды и паевые инвестиционные фонды.
  • Налоговые преимущества при переходе между треками: Основное преимущество полисов накопления — возможность переходить между различными инвестиционными треками без налоговых последствий. Переход от акционерного трека к облигационному и обратно не считается продажей, следовательно, не облагается налогом на прирост капитала. Налог откладывается до окончательного погашения полиса.
  • Возможность формирования ежемесячных выплат: Полисы накопления позволяют создавать ежемесячные выплаты (своего рода "зарплату" от инвестиций), что невозможно с паевыми инвестиционными фондами, если только они не являются фондами, распределяющими дивиденды.
  • Возможность инвестирования в неликвидные активы: Часть средств в полисах накопления может быть инвестирована в неликвидные активы — недвижимость, зарубежные инвестиции, хедж-фонды и т.д., что потенциально может приносить более высокую доходность.

Сравнение с паевыми инвестиционными фондами

Преимущества полисов накопления:

  1. Налоговые преимущества: Возможность менять инвестиционные направления без налоговых последствий (отсрочка налога до окончательного погашения).
  2. Гибкость в комиссионных: Комиссионные в полисах накопления подлежат переговорам, особенно для крупных инвестиций, в отличие от фиксированных комиссионных в паевых фондах.
  3. Возможность ежемесячных выплат: Можно настроить регулярные ежемесячные выплаты с сохранением основного капитала.
  4. Стабильность инвестиционной политики: В полисах накопления вы знаете, во что инвестируете, и изменения происходят только по вашему решению. В паевых фондах политика инвестирования может меняться.
  5. Диверсификация в неликвидные активы: Возможность инвестировать в неликвидные активы, которые могут приносить более высокую доходность.

Недостатки полисов накопления:

  1. Сложность процесса: В отличие от простой покупки паевых фондов через интернет, инвестирование в полисы накопления требует заполнения форм, подписей и перевода денег на специальный счет.
  2. Меньшая прозрачность: В полисах накопления нет такой же ежедневной прозрачности цен и состава портфеля, как в паевых фондах. Информация обычно публикуется ежемесячно постфактум.
  3. Невозможность компенсации убытков: Прибыль от полисов накопления нельзя использовать для компенсации убытков по капиталу, так как они классифицируются как страховые полисы, а не как капитальные инструменты.
  4. Комиссионные не всегда ниже: Для консервативных инвестиций комиссионные в полисах накопления могут быть выше, чем в паевых фондах, хотя для акционерных треков они могут быть ниже или сопоставимы.

Комиссионные и управление

Комиссионные в полисах накопления обычно составляют от 0,8% до 1,2% в среднем, хотя теоретически они могут достигать 2%. Для сравнения, комиссионные в паевых фондах варьируются от 0% до 3%, со средним значением около 1%, в зависимости от типа инвестиций.

Ключевое отличие заключается в том, что комиссионные в полисах накопления подлежат переговорам. Поскольку полис накопления технически определяется как страховой продукт, он представляет собой своего рода соглашение между двумя сторонами, которое можно изменять, включая изменение конкретных комиссионных за управление. Чем больше объем инвестиций, тем больше возможностей для переговоров со страховой компанией.

Как выбрать полис накопления?

При выборе полиса накопления следует учитывать следующие факторы:

  1. Инвестиционный трек: Выберите один из предлагаемых треков в соответствии с вашими потребностями и желаемым уровнем риска. Существует множество треков, включая шекелевый, облигационный, индексированный к инфляции, валютный, местный акционерный, международный акционерный и другие.
  2. Комиссионные: Торгуйтесь о комиссионных — это может существенно сэкономить деньги. Особенно важно в периоды низких процентных ставок и, соответственно, низкой доходности. Комиссионные составляют значительную часть валовой прибыли/доходности, и если вы сможете их снизить, вы значительно увеличите то, что останется вам.
  3. Опыт и репутация компании: Изучите опыт и репутацию страховых компаний, предлагающих полисы накопления, их исторические показатели доходности и качество обслуживания клиентов.

Полисы накопления в 5 пунктах

  1. Это накопительный продукт, управляемый страховыми компаниями.
  2. Можно переходить между треками внутри страховой компании без уплаты налогов (не считается продажей/реализацией).
  3. Можно вкладывать любую сумму (в отличие от накопительных фондов "купат гемель ле-ашкаа", которые ограничены по взносам).
  4. Инвестиции могут быть ликвидированы в любой момент.
  5. Торгуйтесь о комиссионных — можно значительно сэкономить.

Заключение

Полисы накопления представляют собой интересную альтернативу традиционным инвестиционным инструментам, особенно для тех, кто хочет иметь возможность изменять свою инвестиционную стратегию без налоговых последствий. Хотя у них есть некоторые недостатки, такие как меньшая прозрачность и более сложный процесс инвестирования, их преимущества могут перевесить эти недостатки для многих инвесторов.

Как и с любыми инвестициями, важно тщательно изучить все варианты, учесть свои финансовые цели, временной горизонт и толерантность к риску, прежде чем принимать решение. Также стоит проконсультироваться с финансовым консультантом, чтобы убедиться, что выбранный вами инвестиционный инструмент соответствует вашим индивидуальным потребностям и обстоятельствам.

Примечание: Данная статья предоставляет общую информацию и не является инвестиционной консультацией. Прежде чем принимать инвестиционные решения, рекомендуется проконсультироваться с профессиональным финансовым консультантом.

Купат Гемель ле-ашкаа. Пенсионная программа или Накопительный Инструмент?

Купат Гемель ле-ашкаа. Пенсионная программа или Накопительный Инструмент?

от | Май 11, 2025 | Банки, депозиты и ссуды, Инвестиции и накопления

Пенсионные программы в Израиле: купат гемель ле-ашкаа

Дисклеймер: Представленная информация основана на опыте и статистических данных. Данная статья не является финансовой консультацией. Ответственность за принятие финансовых решений лежит только на вас.

Преимущества пенсионных программ перед другими накопительными инструментами

Одно из главных преимуществ пенсионных программ заключается в том, что перевод денег из одной пенсионной компании в другую не является налоговым событием. В отличие от других финансовых инструментов, таких как доверительные фонды (крен нееманут), при переходе из компании в компанию вам не нужно рассчитываться с налоговым управлением за полученную прибыль. Это позволяет сохранить всю накопленную прибыль в кассе.

Кроме того, в пенсионных программах есть возможность менять "маслюль" — уровень риска капитальных вложений, подстраивая инвестиционную стратегию под свои нужды и ситуацию на рынке.

Купат гемель ле-ашкаа: особенности и ограничения

Купат гемель ле-ашкаа — это особый тип пенсионной программы в Израиле, который имеет как преимущества, так и ограничения.

Основные ограничения

Главное ограничение касается суммы ежегодных вложений. На сегодняшний день максимальная сумма, которую можно вложить в купат гемель ле-ашкаа, составляет 79,000 шекелей в год на каждого человека (тевда отзуд). Это означает, что муж может вложить 79,000 шекелей на себя, жена — 79,000 на себя, и родители могут вложить такую же сумму на каждого ребенка.

Важно отметить, что это ограничение действует в рамках календарного года (с 1 января по 31 декабря). Теоретически, если вы вложили 79,000 шекелей 25 декабря, то уже 1 января следующего года вы можете вложить еще 79,000 шекелей.

Почему существует это ограничение?

Ограничение по вкладам существует потому, что купат гемель ле-ашкаа имеет определенные налоговые льготы. Это уникальный инструмент, который можно использовать двумя способами:

  1. Как обычную накопительную программу — в этом случае вы можете изъять деньги в любой момент. Сами вложенные средства не облагаются налогом, но прибыль облагается налогом по стандартной ставке 25% от реальной прибыли (после вычета инфляции).
  2. Как пенсионную программу — после 60 лет вы можете перевести накопленные средства в пенсионный фонд и получать ежемесячные пожизненные выплаты, которые полностью освобождаются от налогов.

Что такое "реальная прибыль"?

Реальная прибыль — это прибыль сверх индекса цен (инфляции). Например, если вы заработали 10% на своих инвестициях, а инфляция за этот период составила 6%, то реальная прибыль составит 4%. Соответственно, налог будет рассчитываться как 25% от этих 4%, то есть 1% от общей суммы инвестиций.

Налоговые преимущества купат гемель ле-ашкаа

Налоговые преимущества купат гемель ле-ашкаа особенно заметны при использовании в качестве пенсионной программы. Рассмотрим на примере:

Допустим, у вас накопилось 300,000 шекелей, из которых 50,000 шекелей — это прибыль. Если вы просто снимаете всю сумму, то вам придется заплатить налог с прибыли: 50,000 × 25% = 12,500 шекелей.

Однако если вы используете эти 300,000 шекелей как пенсию (переводите в пенсионный фонд после 60 лет), то вы не платите никакого налога ни с прибыли, ни с самой пенсии. Это очень важное преимущество, поскольку обычная пенсия в Израиле является налогооблагаемым доходом (хотя и с определенными льготами).

Такая пенсия называется "кицба мутерет бемас" — пенсия, признанная налоговым управлением как свободная от налога. Она не считается доходом для налоговых целей.

Как получать пенсию из купат гемель ле-ашкаа

Для того чтобы получать пенсию из купат гемель ле-ашкаа, необходимо после достижения 60 лет перевести накопленные средства в пенсионный фонд. Сама купат гемель ле-ашкаа не может выплачивать пенсию, так как для этого нужно рассчитать ежемесячные выплаты, разделив накопленную сумму на ожидаемую продолжительность жизни.

После перевода средств в пенсионный фонд вы начинаете получать ежемесячные пожизненные выплаты, которые полностью освобождены от налогов.

Важные моменты при работе с купат гемель ле-ашкаа

Вложения для детей

Можно открыть купат гемель ле-ашкаа на имя ребенка до 18 лет. В этом случае родители управляют деньгами до достижения ребенком 18 лет, после чего деньги автоматически переходят в полное распоряжение ребенка. Это может быть хорошим способом накопления для детей и внуков, но следует учитывать, что после 18 лет вы уже не сможете контролировать эти средства.

Перевод денег между кассами

Перевод денег из одной кассы в другую — это чисто техническая операция. Для этого нужно обратиться в принимающую компанию, и ее представитель (обладатель пенсионной лицензии) заполнит необходимые бланки и организует перевод средств.

Источники средств для вложения

Купат гемель ле-ашкаа предназначена для свободных денег, которые находятся на вашем банковском счету. Не рекомендуется снимать деньги из других пенсионных программ (например, керен иштальмут) для вложения в купат гемель ле-ашкаа, так как это может привести к потере налоговых льгот. Керен иштальмут, например, освобожден от налога на прибыль, и снятие средств оттуда приведет к утрате этой льготы.

Для кого подходит купат гемель ле-ашкаа

Купат гемель ле-ашкаа подходит для:

  1. Всех, кто хочет иметь надежный инвестиционный инструмент — это качественный и безопасный способ инвестирования.
  2. Людей, уже находящихся на пенсии — если вы хотите увеличить свою пенсию, вы можете вкладывать средства в купат гемель ле-ашкаа и затем использовать их для получения дополнительной пенсии.

Особенно полезна дополнительная пенсия в случаях, когда у пенсионера нет баланса между ежемесячными расходами и доходами. Если же баланс есть, то необходимость в дополнительной пенсии может отсутствовать.

Заключение

Купат гемель ле-ашкаа — это уникальный финансовый инструмент в Израиле, который может использоваться как для обычных инвестиций с возможностью изъятия средств в любой момент, так и для создания дополнительной пенсии, полностью освобожденной от налогов.

Основное преимущество купат гемель ле-ашкаа перед другими инвестиционными инструментами — это налоговые льготы при использовании в качестве источника пенсионных выплат. Однако необходимо учитывать ограничение на ежегодный объем вложений и другие особенности данного финансового инструмента.

Для получения более детальной информации и персональных рекомендаций рекомендуется обратиться к независимому пенсионному консультанту.

Примечание: Информация в статье актуальна на момент публикации. Законодательство и условия финансовых инструментов могут меняться, поэтому всегда проверяйте текущие условия.

Задать вопрос консультанту


error: Content is protected !!