Что такое ETF и почему они важны для инвесторов (на примере индекса S&P 500)

Что такое ETF и почему они важны для инвесторов (на примере индекса S&P 500)

от | Май 13, 2025 | Биржа, Инвестиции и накопления

S&P 500

ETF (Exchange-Traded Fund) — это биржевой инвестиционный фонд, акции которого торгуются на бирже так же, как и обычные акции. Простыми словами, ETF — это "корзина" ценных бумаг (акций, облигаций или других активов), которую вы можете купить одной транзакцией.

Почему ETF стали популярны среди инвесторов:

  • Диверсификация — Покупая один ETF, вы сразу инвестируете в десятки или сотни различных компаний
  • Низкие комиссии — Большинство ETF имеют гораздо более низкие комиссии за управление по сравнению с активно управляемыми фондами
  • Ликвидность — ETF можно купить или продать в любое время в течение торговой сессии по рыночной цене
  • Прозрачность — Состав большинства ETF публикуется ежедневно
  • Доступность — Начать инвестировать в ETF можно с относительно небольшой суммы

Индекс S&P 500 — один из самых известных фондовых индексов в мире, включающий 500 крупнейших публичных компаний США. Он охватывает примерно 80% всей капитализации американского фондового рынка и считается барометром экономики США. ETF на базе индекса S&P 500 позволяют инвесторам получить доступ к диверсифицированному портфелю крупнейших американских компаний, таких как Apple, Microsoft, Amazon, Google, Facebook и других.

В этой статье мы рассмотрим различные типы ETF на базе индекса S&P 500, доступные на израильском рынке, их особенности, преимущества и недостатки, а также подходящие стратегии использования для разных типов инвесторов.

 

 

  1. S&P 500 CORE PREMIUM ETF (GPIX) - Базовый премиальный ETF, отслеживающий широкий индекс S&P 500.
  2. iShares S&P 500 INFO TECH SEC UCITS ETF (1152193) - ETF от iShares, фокусирующийся на технологическом секторе в индексе S&P 500.
  3. iShares S&P 500 HEALTH CARE SEC UCITS ETF (1152201) - ETF от iShares, ориентированный на компании здравоохранения в S&P 500.
  4. iShares S&P 500 FINANCIALS SEC UCITS ETF (1152219) - ETF от iShares, фокусирующийся на финансовом секторе S&P 500.
  5. iShares S&P 500 CONS DISCR SEC UCITS ETF (1152227) - ETF от iShares, специализирующийся на секторе потребительских товаров дискреционного спроса в S&P 500.
  6. iShares S CORE S&P 500 UCITS ETF (1152250) - Базовый ETF от iShares, отслеживающий весь индекс S&P 500.
  7. Invesco S&P 500 (1835441) - ETF от Invesco, отслеживающий индекс S&P 500.
  8. INVESCO S&P 500 (SPMV) - Еще один ETF от Invesco, ориентированный на S&P 500.
  9. Invesco S&P 500 ESG (1835458) - ETF от Invesco, отслеживающий версию S&P 500 с акцентом на экологические, социальные и управленческие факторы (ESG).
  10. תכלית סל S&P 500 מנוטרל מט"ח (1443817) - ETF Tachlit, отслеживающий S&P 500 с хеджированием валютных рисков.
  11. תכלית סל S&P 500 (1144385) - Обычный ETF Tachlit, отслеживающий индекс S&P 500.
  12. קסם ETF S&P 500 (1146471) - ETF от Kesem, отслеживающий S&P 500.
  13. קסם ETF S&P 500 מנוטרל מט"ח (1146604) - ETF от Kesem, отслеживающий S&P 500 с хеджированием валютных рисков.
  14. קסם ETF (4D) ממונפת פי 3 חודשי S&P 500 (1146968) - Трехкратно леверажированный ежемесячный ETF от Kesem на индекс S&P 500.
  15. קסם ETF (4D) ממונפת פי 2 חודשי סר S&P 500 (1146992) - Двухкратно леверажированный ежемесячный ETF от Kesem на медвежий (короткий) S&P 500.

Леверажированные ETF на базе S&P 500

Преимущества леверажированных ETF:

  • Усиленная доходность — Возможность получить многократную доходность по сравнению с базовым индексом
  • Эффективное использование капитала — Требуется меньше начальных инвестиций для получения того же абсолютного результата
  • Доступность — Простой способ использовать леверидж без маржинальных счетов или сложных деривативов
  • Ограниченный риск — В отличие от маржинальной торговли, вы не можете потерять больше, чем инвестировали

Недостатки леверажированных ETF:

  • Эффект "пути сложения" — Кумулятивная доходность может значительно отличаться от ожидаемой за периоды больше одного дня/месяца
  • Высокая волатильность — Многократное усиление рыночных колебаний
  • Высокие комиссии — Обычно имеют значительно более высокие расходы на управление
  • Риск серьезных убытков — При неблагоприятных движениях рынка убытки также усиливаются
  • Не подходят для долгосрочного инвестирования — Из-за ежедневной/ежемесячной ребалансировки и эффекта "пути сложения"

Кому подходят леверажированные ETF

  • Опытным трейдерам, которые хорошо понимают механизм работы и риски
  • Для краткосрочных стратегий и тактического размещения капитала
  • Трейдерам с сильным мнением о краткосрочном движении рынка
  • Для хеджирования существующих портфельных позиций на короткие периоды

Обратные (короткие) ETF на базе S&P 500

Обратные ETF разработаны для того, чтобы обеспечить доходность, противоположную доходности базового индекса. В сочетании с левериджем они могут обеспечить многократную обратную доходность, что позволяет инвесторам зарабатывать на падении рынка.

Примеры на израильском рынке:

  • קסם ETF (4D) ממונפת פי 2 חודשי סר S&P 500 (1146992) — Двукратно леверажированный ежемесячный ETF на медвежий (короткий) S&P 500

Как работают обратные ETF

Обратный двукратный ETF стремится обеспечить доходность, которая в два раза превышает обратное ежедневное или ежемесячное движение базового индекса. Например, если S&P 500 падает на 1% за день или месяц, обратный двукратный ETF должен вырасти примерно на 2%. И наоборот, если S&P 500 растет на 1%, такой ETF должен упасть примерно на 2%.

Термин "ממונפת פי 2 חודשי סר" (мемунефет пи 2 ходши сер) означает "с двукратным месячным левериджем на короткую позицию". Этот тип ETF также называют "обратным" или "медвежьим" ETF.

Пример работы двукратного обратного ETF:

Предположим, S&P 500 движется следующим образом в течение четырех дней:

  • День 1: +1% (S&P 500), -2% (2x обратный ETF)
  • День 2: -1% (S&P 500), +2% (2x обратный ETF)
  • День 3: +1% (S&P 500), -2% (2x обратный ETF)
  • День 4: -1% (S&P 500), +2% (2x обратный ETF)

Кумулятивный результат для S&P 500: (1.01 × 0.99 × 1.01 × 0.99) - 1 = 0%, т.е. без изменений.

Но для двукратного обратного ETF: (0.98 × 1.02 × 0.98 × 1.02) - 1 = -0.04%, т.е. небольшой убыток, несмотря на нулевое изменение в базовом индексе.

Как и с леверажированными ETF, этот эффект усиливается при большей волатильности и более длительных периодах.

 

Преимущества обратных ETF:

  • Возможность заработать на падении рынка — Без необходимости открывать короткую позицию или использовать сложные деривативы
  • Хеджирование — Могут использоваться для временного хеджирования длинных позиций без их продажи
  • Отсутствие маржинальных требований — В отличие от коротких позиций, не требуют маржинального счета
  • Ограниченный риск — Максимальный убыток ограничен суммой инвестиций (в отличие от теоретически неограниченного риска при обычной короткой продаже)

Недостатки обратных ETF:

  • Эффект "пути сложения" — Значительные отклонения от ожидаемой доходности за периоды больше одного дня/месяца
  • Долгосрочные рыночные тенденции — Исторически рынки растут в долгосрочной перспективе, что делает долгосрочные инвестиции в обратные ETF убыточными
  • Высокие комиссии — Обычно имеют значительно более высокие расходы на управление
  • Сложность в определении времени входа — Требуют точного тайминга рынка, что крайне сложно

Кому подходят обратные ETF

  • Опытным трейдерам с сильным медвежьим взглядом на рынок в краткосрочной перспективе
  • Инвесторам, желающим временно защитить свой портфель от рыночных спадов без продажи своих позиций
  • Для тактических краткосрочных торговых стратегий
  • Для диверсификации стратегий в высоковолатильной рыночной среде

ETF на базе S&P 500 ESG

ETF на базе S&P 500 ESG отслеживают версию индекса S&P 500, которая отфильтрована по критериям ESG (Environmental, Social, and Governance — экологические, социальные и управленческие факторы). Эти ETF созданы для инвесторов, которые хотят сочетать финансовую доходность с ответственным инвестированием.

Примеры на израильском рынке:

  • Invesco S&P 500 ESG (1835458) — ETF от Invesco, отслеживающий версию S&P 500 с акцентом на экологические, социальные и управленческие факторы

Что такое ESG-инвестирование

ESG-инвестирование — это подход, при котором экологические, социальные и управленческие факторы учитываются при принятии инвестиционных решений, в дополнение к традиционному финансовому анализу:

  • Экологические (Environmental) — Как компания влияет на окружающую среду: выбросы углерода, потребление энергии, загрязнение, отходы
  • Социальные (Social) — Как компания управляет отношениями с сотрудниками, поставщиками, клиентами и сообществами: условия труда, разнообразие, права человека
  • Управленческие (Governance) — Как компания управляется: структура совета директоров, прозрачность, этика бизнеса, соответствие нормативным требованиям

Как формируется индекс S&P 500 ESG

Индекс S&P 500 ESG создается путем исключения компаний из стандартного индекса S&P 500, которые не соответствуют определенным критериям ESG. Компании исключаются, если они:

  • Участвуют в производстве табака или противопехотных мин
  • Имеют низкий ESG-рейтинг по сравнению с другими компаниями в своем секторе
  • Нарушают принципы Глобального договора ООН
  • Связаны с определенными противоречивыми видами оружия

Оставшиеся компании взвешиваются примерно пропорционально их рыночной капитализации, но с некоторой корректировкой на основе их ESG-рейтингов. В результате индекс S&P 500 ESG включает примерно 75% компаний из стандартного S&P 500.

 

Преимущества ETF на базе S&P 500 ESG:

  • Этическое инвестирование — Возможность инвестировать в соответствии с личными ценностями и убеждениями
  • Потенциально лучшее управление рисками — Компании с высокими ESG-рейтингами могут лучше управлять определенными видами рисков
  • Долгосрочная устойчивость — Фокус на практиках, которые способствуют долгосрочной устойчивости бизнеса
  • Сходство с широким рынком — Сохраняет большую часть характеристик основного индекса S&P 500

Недостатки ETF на базе S&P 500 ESG:

  • Субъективность критериев — ESG-рейтинги могут быть субъективными и различаться между рейтинговыми агентствами
  • Отклонение от базового индекса — Может показывать разную доходность по сравнению с базовым индексом S&P 500
  • Более высокие комиссии — Обычно имеют более высокие расходы на управление
  • Меньшая диверсификация — Исключение определенных компаний или секторов может привести к меньшей диверсификации

Кому подходят ETF на базе S&P 500 ESG

  • Инвесторам, которые хотят согласовать свои инвестиции со своими ценностями
  • Инвесторам, которые верят, что компании с высокими ESG-рейтингами будут показывать лучшие результаты в долгосрочной перспективе
  • Институциональным инвесторам с мандатами ESG
  • Инвесторам, которые хотят уменьшить определенные риски, связанные с плохими ESG-практиками

Сравнительная таблица различных типов ETF на базе S&P 500

Тип ETF Примеры Основная характеристика Уровень риска Подходит для Не подходит для
Базовые ETF S&P 500 CORE PREMIUM ETF (GPIX), iShares S CORE S&P 500 UCITS ETF, תכלית סל S&P 500 Полное отражение индекса S&P 500 Средний Долгосрочных инвесторов, основы портфеля Тех, кто ищет высокую доходность в короткие сроки
ETF с валютным хеджированием תכלית סל S&P 500 מנוטרל מט"ח, קסם ETF S&P 500 מנוטרל מט"ח Нейтрализация валютного риска Средний Инвесторов, чувствительных к валютным колебаниям Тех, кто хочет воспользоваться возможным укреплением доллара
Секторальные ETF iShares S&P 500 INFO TECH SEC UCITS ETF, iShares S&P 500 HEALTH CARE SEC UCITS ETF Фокус на конкретном секторе Средний-высокий Тактических инвесторов, верящих в превосходство конкретного сектора Консервативных инвесторов, ищущих максимальную диверсификацию
Леверажированные ETF קסם ETF (4D) ממונפת פי 3 חודשי S&P 500 Многократная доходность по сравнению с индексом Очень высокий Опытных трейдеров, краткосрочных спекулянтов Долгосрочных инвесторов, консервативных инвесторов
Обратные ETF קסם ETF (4D) ממונפת פי 2 חודשי סר S&P 500 Доходность, противоположная индексу Очень высокий Хеджирования, краткосрочных медвежьих ставок Долгосрочных инвесторов, основы портфеля
ETF на базе S&P 500 ESG Invesco S&P 500 ESG Фокус на компаниях с высокими ESG-рейтингами Средний Этически ориентированных инвесторов Тех, кто максимизирует доходность без учета ESG-факторов

Стратегии использования различных ETF на базе S&P 500

Долгосрочное инвестирование (Buy and Hold)

Самая простая и часто наиболее эффективная стратегия — долгосрочное инвестирование в базовые ETF на S&P 500 (например, S&P 500 CORE PREMIUM ETF или תכלית סל S&P 500). Исторически S&P 500 показывал среднегодовую доходность около 8-10% в долгосрочной перспективе, хотя и с периодическими значительными спадами.

Валютная стратегия

Для инвесторов, чья базовая валюта отличается от доллара США (например, израильских инвесторов с шекелем), имеет смысл стратегически переключаться между ETF с валютным хеджированием и без него в зависимости от прогнозов по валютным курсам:

  • Использовать ETF с хеджированием (תכלית סל S&P 500 מנוטרל מט"ח или קסם ETF S&P 500 מנוטרל מט"ח), когда ожидается ослабление доллара по отношению к шекелю
  • Использовать ETF без хеджирования, когда ожидается укрепление доллара по отношению к шекелю

Секторальная стратегия

Эта стратегия включает активное перемещение средств между различными секторальными ETF в зависимости от экономического цикла:

  • В ранней фазе восстановления: Финансовый сектор (iShares S&P 500 FINANCIALS SEC UCITS ETF)
  • В фазе роста: Технологии (iShares S&P 500 INFO TECH SEC UCITS ETF) и потребительские товары дискреционного спроса (iShares S&P 500 CONS DISCR SEC UCITS ETF)
  • В фазе замедления: Здравоохранение (iShares S&P 500 HEALTH CARE SEC UCITS ETF)

Хеджирующая стратегия

В периоды ожидаемой высокой волатильности или рыночных спадов, инвесторы могут временно выделить небольшую часть капитала (например, 5-10%) на обратный ETF, такой как קסם ETF (4D) ממונפת פי 2 חודשי סר S&P 500, чтобы смягчить потенциальные убытки без необходимости продавать основные позиции.

Стратегия роста

Для инвесторов с высокой толерантностью к риску и коротким временным горизонтом, трехкратный леверажированный ETF, такой как קסם ETF (4D) ממונפת פי 3 חודשי S&P 500, может использоваться для агрессивных ставок на рост рынка. Однако это должно быть только тактическим краткосрочным решением, а не основой долгосрочной стратегии.

ESG-стратегия

Инвесторы, заботящиеся о экологических, социальных и управленческих аспектах, могут использовать ETF на базе S&P 500 ESG, такие как Invesco S&P 500 ESG, для долгосрочного инвестирования, сочетающего финансовую доходность с ответственным инвестированием.

Заключение

Разнообразие ETF на базе индекса S&P 500 дает инвесторам множество инструментов для реализации различных инвестиционных стратегий и достижения финансовых целей. От базовых индексных ETF до специализированных продуктов с валютным хеджированием, секторальной фокусировкой, левериджем или ESG-фильтрацией — каждый может найти подходящий инструмент в соответствии со своими потребностями.

При выборе ETF важно учитывать:

  • Ваш инвестиционный горизонт
  • Толерантность к риску
  • Валютные предпочтения
  • Ожидания относительно отдельных секторов экономики
Что показано на результатах биржевых торгов?

Что показано на результатах биржевых торгов?

от | Апр 29, 2025 | Биржа, Финансовые показатели

биржевые торги

На изображении показаны результаты биржевых торгов по двум основным фондовым индексам США на 28 апреля:

Индекс Nasdaq:

  • Дата: 28 апреля
  • Время закрытия: 23:41
  • Изменение: -0.1% (снижение)
  • Текущее значение: 17366.13 пунктов
  • Визуальный индикатор: красная стрелка вниз, обозначающая падение

Индекс S&P 500:

  • Дата: 28 апреля
  • Время закрытия: 23:35
  • Изменение: +0.06% (рост)
  • Текущее значение: 5528.75 пунктов
  • Визуальный индикатор: зеленая стрелка вверх, обозначающая рост

Объяснение этих данных:

  1. Индексы - Nasdaq и S&P 500 являются важнейшими фондовыми индексами США, отражающими движение рынка. Nasdaq более ориентирован на технологические компании, а S&P 500 включает 500 крупнейших публичных компаний США.
  2. Текущее значение (17366.13 и 5528.75) показывает текущую "стоимость" каждого индекса в пунктах. Это расчетное число, основанное на стоимости всех акций, входящих в индекс.
  3. Процентное изменение (-0.1% и +0.06%) указывает, насколько изменилась стоимость индекса по сравнению с предыдущим днем торгов.
  4. Время (23:41 и 23:35) показывает, когда были зафиксированы эти данные. Такие времена (поздний вечер) типичны для закрытия американских торгов по московскому времени.
  5. Цветовая кодировка - красный цвет традиционно означает падение, зеленый - рост. Это общепринятая визуальная система для быстрого восприятия движения рынка.

В целом, эти данные показывают, что на момент фиксации результатов индекс Nasdaq немного снизился (-0.1%), а S&P 500 незначительно вырос (+0.06%), что говорит о относительно спокойном дне на фондовом рынке без серьезных колебаний.

Что такое пункты индекса?

Пункты индекса — это условные единицы измерения, в которых выражается значение фондового индекса. Они не имеют прямого денежного эквивалента (как доллары или рубли), а представляют собой расчетное значение.

Как формируется значение индекса в пунктах?

  1. Базовое значение: Каждый индекс при создании получает некое базовое значение в пунктах на определенную дату. Например, S&P 500 при создании в 1957 году имел значение 44.06 пункта.
  2. Методология расчета: Далее значение индекса меняется пропорционально изменению суммарной рыночной капитализации компаний, входящих в индекс.
  3. Взвешивание: Большинство современных индексов используют взвешивание по рыночной капитализации, где крупные компании имеют больший вес в индексе. Например:
    • В S&P 500 более крупные компании (Apple, Microsoft, Amazon) влияют на индекс сильнее, чем меньшие компании
    • В Nasdaq Composite технологические гиганты оказывают наибольшее влияние на движение индекса
  4. Расчетная формула: Упрощенно формулу можно представить так:

Значение индекса = Суммарная взвешенная капитализация компаний индекса / Делитель

  1. Делитель: Особый коэффициент, который корректируется со временем для учета таких событий, как сплиты акций, выплаты дивидендов, добавление или удаление компаний из индекса.

Практическое значение пунктов

  1. Относительное измерение: Абсолютное значение индекса (например, 17366.13 для Nasdaq) само по себе менее важно, чем относительное изменение (например, -0.1%).
  2. Историческая динамика: Значение в пунктах позволяет отслеживать долгосрочную динамику рынка. Например, рост S&P 500 с 44.06 пунктов (1957 год) до более 5500 пунктов сегодня показывает общий рост американского рынка за десятилетия.
  3. Деривативы: На основе пунктов индекса создаются финансовые инструменты — фьючерсы и опционы на индексы, где стоимость контракта напрямую связана с количеством пунктов.

Особенности конкретных индексов

Nasdaq Composite (значение 17366.13):

  • Включает около 3000 компаний, торгующихся на бирже Nasdaq
  • Преобладают технологические компании
  • Расчет производится с учетом капитализации каждой компании

S&P 500 (значение 5528.75):

  • Включает 500 крупнейших публичных компаний США
  • Представляет примерно 80% американского фондового рынка по капитализации
  • Считается более сбалансированным, чем технологически ориентированный Nasdaq

Таким образом, значение индекса в пунктах — это расчетная величина, отражающая текущее состояние определенного сегмента рынка относительно его исторических значений и служащая индикатором общего здоровья экономики.

Как биржа устанавливает курсы валют

Как биржа устанавливает курсы валют

от | Апр 29, 2025 | Биржа, Деньги

Курсы валют – это взаимная стоимость валют, которая формируется под влиянием общего спроса и предложения в результате торгов на бирже.

Биржа как специальная торговая площадка образовалась в Европе более 600 лет назад. Сегодня биржи существуют во многих развитых странах. Если говорить образно, то биржа – это огромный рынок, где в определенные часы дня появляются продавцы, покупатели, и начинается купля-продажа разных товаров. Это и есть биржевые торги. В прошлом у бирж были торговые залы, где участники устно договаривались о сделках. С приходом интернета от залов стали отказываться, и сегодня торги происходят онлайн.
Между собой торгуют профессиональные участники рынка – банки, государственные структуры, корпорации и частные инвесторы.

Лондонская фондовая биржа, 18 век

Лондонская фондовая биржа, 18 век

 В результате биржевых торгов курсы валют изменяются изо дня в день, таким образом Банк Израиля устанавливает их дневную стоимость и публикует ее в 15:00 в каждый из дней торговли, за исключением выходных и праздников.

Динамика изменения курса шекеля к доллару по годам

Динамика изменения
курса шекеля к доллару по годам

Тель-Авивская фондовая биржа: ключевые особенности и индексы

Тель-Авивская фондовая биржа: ключевые особенности и индексы

от | Апр 28, 2025 | Биржа, Фондовые рынки, Экономика Израиля

Тель-Авивская фондовая биржа (TASE) является единственной публичной биржей ценных бумаг в Израиле и играет ключевую роль в экономике страны. Несмотря на то, что по мировым меркам она относительно невелика, TASE представляет собой динамичную торговую площадку, отражающую уникальный характер израильской экономики с её фокусом на инновации и технологическое предпринимательство.

История и развитие

Истоки биржи восходят к 1935 году, когда в подмандатной Палестине была создана "Биржа ценных бумаг и обмена". Официально Тель-Авивская фондовая биржа в её современном виде была основана в 1953 году, через пять лет после образования государства Израиль. В 2019 году биржа сама стала публичной компанией, проведя IPO* и начав торговать собственными акциями.

За десятилетия своего существования TASE прошла огромный путь от небольшой региональной биржи до современной торговой площадки с передовыми технологиями и международным признанием. В 2018 году биржа трансформировалась из некоммерческой организации в коммерческую компанию, что стало важным шагом в её развитии.

Структура и особенности

Тель-Авивская фондовая биржа предлагает торговлю различными финансовыми инструментами:

  • Акции
  • Государственные и корпоративные облигации
  • Казначейские векселя
  • ETF (биржевые инвестиционные фонды)
  • Деривативы (опционы и фьючерсы)
  • Коммерческие ценные бумаги

Ключевые особенности TASE:

Фокус на технологический сектор: Израиль известен как "Startup Nation" (Нация стартапов), и это отражается в составе биржи, где значительную долю составляют технологические и биотехнологические компании.

Двойной листинг: Многие израильские компании одновременно торгуются как на TASE, так и на международных площадках, особенно на NASDAQ. Это открывает им доступ к большему числу инвесторов.

Короткая торговая неделя: В отличие от большинства мировых бирж, TASE работает с воскресенья по четверг, что соответствует рабочей неделе в Израиле.

Международное признание: TASE признана развитыми рынками и включена в индексы MSCI, что повышает её статус и привлекательность для иностранных инвесторов.

Основные индексы TASE

Тель-Авивская фондовая биржа использует ряд индексов для отслеживания различных сегментов рынка:

TA-35 (ранее TA-25)

Флагманский индекс биржи, аналог американского S&P 500. TA-35 включает 35 компаний с наибольшей рыночной капитализацией, торгующихся на бирже. Это основной барометр состояния израильского фондового рынка. В него входят крупнейшие банки страны (Bank Leumi, Bank Hapoalim), фармацевтические компании (Teva Pharmaceutical Industries), технологические фирмы и другие лидеры экономики.

TA-90

Этот индекс включает 90 компаний, следующих за TA-35 по размеру рыночной капитализации. Вместе TA-35 и TA-90 образуют TA-125, охватывающий 125 крупнейших публичных компаний Израиля.

TA-125 (ранее TA-100)

Широкий индекс, представляющий 125 крупнейших по капитализации компаний. Он дает более полное представление о состоянии израильского рынка, чем TA-35.

TA-SME60

Индекс, отражающий совокупное изменение цен 60 акций с самой высокой рыночной капитализацией на Тель-Авивской фондовой бирже , среди тех, которые не включены в индекс TA-125 и соответствуют пороговым условиям индекса. В 2017 году он заменил "Индекс населения Тель-Авива старше 50 лет".

TA-Banks

Отраслевой индекс, включающий все банковские акции, торгующиеся на бирже. Банковский сектор является одним из наиболее значимых в израильской экономике.

TA-Tech Elite

Индекс технологических компаний, включающий фирмы с высокой капитализацией из сектора высоких технологий. Учитывая роль Израиля как технологического хаба, этот индекс особенно важен для понимания динамики инновационного сектора страны.

TA-Biomed

Индекс биомедицинских компаний, отражающий состояние развитого в Израиле сектора медицинских технологий и биотехнологий.

TA-BlueTech

Композитный индекс, объединяющий технологические и биомедицинские компании.

TA-Global BlueTech

Уникальный индекс, включающий не только израильские компании, но и иностранные технологические фирмы, котирующиеся на TASE.

TA-Oil & Gas

Отраслевой индекс компаний нефтегазового сектора, актуальность которого возросла после открытия значительных запасов природного газа у берегов Израиля.

TA-Real Estate

Индекс компаний, занимающихся недвижимостью и строительством — другой важный сектор израильской экономики.

Значение для израильской экономики

TASE играет критическую роль в экономическом развитии Израиля:

  1. Источник капитала для бизнеса: Биржа обеспечивает израильским компаниям доступ к капиталу для роста и инноваций.
  2. Поддержка инновационной экосистемы: TASE создает путь для стартапов к публичному статусу, предоставляя возможность первоначального публичного размещения (IPO).
  3. Экономический барометр: Индексы TASE служат показателем общего состояния и настроений в израильской экономике.
  4. Инвестиционные возможности: Биржа предоставляет израильтянам и международным инвесторам возможность участвовать в росте экономики "Startup Nation".

Международная позиция и перспективы

В последние годы TASE активно развивает международные связи и стремится привлечь больше иностранных инвесторов. Биржа внедряет современные технологии и расширяет спектр торгуемых инструментов.

Одним из значимых достижений стало включение Израиля в индекс MSCI Developed Markets в 2010 году, что существенно повысило интерес глобальных инвесторов к израильскому рынку.

Несмотря на геополитические вызовы региона, Тель-Авивская фондовая биржа демонстрирует устойчивость и продолжает развиваться, отражая общую экономическую стабильность и инновационный потенциал Израиля.

Заключение

Тель-Авивская фондовая биржа представляет собой уникальное окно в экономику Израиля — страны с высокоразвитым технологическим сектором, мощной банковской системой и растущей энергетической отраслью. Несмотря на относительно небольшой размер по мировым стандартам, TASE является важной региональной биржей с собственным характером и растущим международным признанием.

Для инвесторов, интересующихся инновационными секторами и ищущих диверсификации за пределами основных мировых рынков, израильская биржа может предложить интересные возможности, особенно в сферах технологий, биомедицины и кибербезопасности, где Израиль является признанным мировым лидером.

_____________________________________

*IPO — первая публичная продажа акций акционерного общества, в том числе в форме продажи депозитарных расписок на акции, неограниченному кругу лиц.

Американский фондовый рынок: обзор, тенденции и особенности

Американский фондовый рынок: обзор, тенденции и особенности

от | Апр 28, 2025 | Биржа, Мировая экономика, Фондовые рынки

Американский фондовый рынок по праву считается крупнейшим и наиболее влиятельным в мире. Сотни миллионов инвесторов со всех континентов внимательно следят за его колебаниями, а ключевые индексы США часто определяют настроение на мировых торговых площадках. Давайте рассмотрим основные аспекты этого финансового гиганта.

Структура американского фондового рынка

Американский рынок ценных бумаг представлен несколькими крупными биржами:

Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) - старейшая и крупнейшая в мире фондовая биржа, основанная в 1792 году. На ней представлены акции многих традиционных компаний с длительной историей.

NASDAQ - вторая по величине биржа в США, известная концентрацией технологических компаний. Именно здесь торгуются акции гигантов вроде Apple, Microsoft, Amazon, Meta и Google.

NYSE American (бывшая AMEX) - меньшая биржа, где часто представлены компании с меньшей капитализацией.

Ключевые индексы

Для отслеживания общего состояния рынка используются биржевые индексы:

S&P 500 - отражает динамику 500 крупнейших публичных компаний США и считается наиболее репрезентативным индикатором американского рынка.

Dow Jones Industrial Average (DJIA) - исторический индекс, включающий 30 крупнейших компаний разных отраслей.

NASDAQ Composite - индекс, отражающий динамику всех компаний, торгующихся на бирже NASDAQ (преимущественно технологический сектор).

Russell 2000 - индекс компаний малой капитализации.

Особенности американского фондового рынка

Высокая ликвидность

Американский рынок предлагает беспрецедентный уровень ликвидности, что позволяет инвесторам быстро покупать и продавать активы без значительного влияния на цену.

Строгое регулирование

Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) обеспечивает жесткий контроль за соблюдением правил игры, что делает американский рынок одним из самых прозрачных и защищенных для инвесторов.

Инновационность

США остаются лидером в создании новых финансовых инструментов: ETF, опционы, фьючерсы и другие деривативы представлены здесь в огромном разнообразии.

Доступность

Развитие онлайн-брокеров и приложений для инвестирования значительно упростило доступ к американскому рынку как для локальных, так и для международных инвесторов.

Текущие тенденции и перспективы

Технологический сектор

Несмотря на периодические коррекции, технологические компании продолжают доминировать на американском рынке. "Великолепная семерка" (Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, Nvidia, Meta и Tesla) оказывает значительное влияние на динамику индексов.

Искусственный интеллект

Компании, связанные с разработкой и внедрением ИИ, привлекают повышенное внимание инвесторов. Nvidia, Microsoft и другие лидеры этого направления демонстрируют впечатляющую динамику роста.

ESG-инвестирование

Экологические, социальные и управленческие факторы (Environmental, Social, Governance) становятся всё более важными при принятии инвестиционных решений.

Инфляционные риски

Инфляция и ответные действия Федеральной резервной системы по контролю над ней остаются важными факторами, влияющими на динамику рынка.

Как начать инвестировать в американский фондовый рынок

Для международных инвесторов доступ к американскому рынку возможен через:

  1. Международных брокеров с доступом к американским биржам
  2. Американские депозитарные расписки (ADR), торгующиеся на локальных биржах
  3. ETF и взаимные фонды, инвестирующие в американские активы
  4. Фондовые торгуемые ноты (ETN), привязанные к американским индексам

Заключение

Американский фондовый рынок остается магнитом для инвесторов со всего мира благодаря своему разнообразию, прозрачности и потенциалу роста. Несмотря на периодические кризисы и коррекции, долгосрочная динамика большинства американских индексов остается положительной, что делает этот рынок привлекательным для стратегических инвесторов с долгосрочным горизонтом планирования.

Однако, как и любые инвестиции, вложения в американский фондовый рынок сопряжены с рисками, и требуют тщательного анализа, диверсификации и соответствия вашим финансовым целям и возможностям.

 
Что такое фондовый рынок?

Что такое фондовый рынок?

от | Апр 28, 2025 | Биржа, Фондовые рынки

Фондовый рынок торгует ценными бумагами. Как и любой другой, фондовый рынок сводит вместе покупателей и продавцов и обеспечивает им безопасную сделку по рыночной цене. Эта цена формируется в результате спроса и предложения. Если бумага подорожала, значит, спрос на нее превысил предложение участников торгов. Если подешевела, значит, желающих ее продать больше, чем желающих купить.

Операции фондового рынка происходят на фондовой бирже. Именно на ней лежат функции организатора необходимой инфраструктуры для торгов: биржа разрабатывает правила и следит за безопасностью сделок.

В торгах с ценными бумагами участвуют инвесторы – покупатели и продавцы, и профессиональные участники рынка.

Чтобы попасть на биржу, инвесторам нужен посредник. Таким посредником выступает брокер, именно он передает бирже все поручения инвестора о покупке или продаже бумаги. Поэтому инвестор сначала выбирает брокера – проверяет наличие лицензии, финансовую информацию и изучает отзывы. Потом подписывает с брокером договор, открывает у него счет и пополняет его деньгами. Эти деньги будут списываться при покупке бумаг и удержании комиссии брокера. Кроме передачи поручений на биржу, в некоторых случаях брокер рассчитывает и удерживает налог на прибыль с операций.

Инвестор покупает и продает бумаги с помощью брокера в рабочие часы биржи. Обычно сделки происходят в приложении брокера за считаные минуты, но за видимой частью скрывается сложный и хорошо отлаженный процесс:

  • Инвестор принимает решение о покупке или продаже через приложение брокера.
  • Брокер передает заявку инвестора в электронную систему биржи.
  • Система сверяет параметры сделки у покупателя и продавца.
  • Делается клиринг: биржа все проверяет и оформляет сделку.
  • Происходит сделка: покупатель забирает бумаги, а продавец – деньги.
  • В депозитарии появляется запись, которая подтверждает право собственности инвестора.
  • Любая операция на бирже строго фиксируется, поэтому инвестор всегда знает, сколько у него бумаг и в каком количестве.
  • Компании-эмитенты проходят сложные проверки и процедуры, чтобы выпустить свои ценные бумаги на рынок. Этот процесс называется листингом, и биржа тщательно следит, чтобы эмитент и его бумаги соответствовали всем требованиям.
  • Кроме акций и облигаций, существует еще два вида операций, торгуемых на биржах – это контракты: фьючерсы и опционы.

Фьючерсы – предполагают обязательства обеих сторон сделки. Опционы – это обязательства продавца и права покупателя. Рассмотрим примеры обоих контрактов.

Фьючерсный контракт предполагает взаимные обязательства: продавец обязан продать, а покупатель – купить выбранный актив по заранее согласованной цене.
Предположим, что вы предвидите рост цены на акции компании Х, а держатель этих акций считает, что цена будет снижаться. Вы можете заключить с ним фьючерсный контракт: он обязуется продать, а вы – купить акции компании Х по той цене, которая действует в день сделки. А сама купля-продажа произойдет, например, через месяц. Чьи прогнозы через месяц сбудутся, тот и останется в плюсе. Если акции действительно подорожают, продавцу все равно придется уступить их вам по старой (теперь уже низкой) цене. Вы выгодно их купите, перепродадите по высокой цене и заработаете на этом.

Что бы ни случилось с ценой, оба участника фьючерсного контракта обязаны исполнить свои обязательства. Чем сильнее изменится цена актива к концу срока фьючерса (когда наступает день купли-продажи актива), тем выше доход одного участника и сильнее убытки другого.

В случае опциона тоже действует заранее согласованная цена и срок. Но опцион – это неравный контракт. Обязательство несёт лишь одна сторона – продавец опциона. А покупатель опциона имеет право исполнить или не исполнить контракт.
Неравные права – суть опциона и главное его отличие от фьючерса.

Предположим, что вы купили опцион на 10 акций компании Х через 6 месяцев. И тот, кто продает вам этот опцион, через 6 месяцев обязуется продать вам эти акции по цене, которая фиксируется в день сделки. Если через 6 месяцев стоимость акций упала, и вам стало невыгодно выкупать по старой высокой цене, то вы имеете право отказаться от сделки. Но если вас все устраивает и вы решаете купить эти акции, то продавец не вправе вам отказать: он обязан продать актив по всем условиям контракта.

Помимо индивидуальных инвесторов на фондовом рынке действуют инвестиционные фонды. О них мы поговорим отдельно. Эти фонды владеют паями.

Паи фонда – это ценные бумаги, подтверждающие долю фонда в праве собственности на различное имущество, в том числе – на портфели, иногда состоящие из десятков акций и облигаций разных компаний. В этом случае фонд получает возможность инвестировать сразу во все бумаги, входящие в состав фонда.

Мы часто представляем себе, как происходит торговля на бирже между кричащими людьми, но важно помнить, что шумные и красочные торговые арены остались в прошлом. Фондовая биржа Израиля уже с 1999 года использует сложные компьютеризированные торговые системы, основанные на передовых технологиях, без физических торговых арен.

Члены биржи непрерывно и в режиме реального времени передают приказы на покупку и продажу в "центральную книгу приказов", которая находится на компьютерах биржи, через компьютерную торговую систему "Seft". Она объединяет инструкции и создает транзакции. Информация о торговле регулярно публикуется на тысячах мониторов различных веб-сайтов в Израиле и по всему миру, и доступна через сложные системы распространения.

По окончании торгов сделки подлежат клирингу* в клиринговой палате фондовой биржи, а покупатели ценных бумаг получают ценные бумаги на свои счета. Все делается компьютеризировано, анонимно и без человеческого контакта.

__________________________________

* Клиринг – безналичные расчёты между государствами, компаниями, предприятиями, банками за проданные товары, ценные бумаги и другие оказанные услуги.

 



error: Content is protected !!